本文選題：存款保險(xiǎn)定價(jià)　切入點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：近年來(lái),我國(guó)的金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)不斷發(fā)展,已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。利率市場(chǎng)化的步伐也越來(lái)越快,利率市場(chǎng)化會(huì)影響銀行的現(xiàn)行利差,從而使得經(jīng)營(yíng)不善的銀行發(fā)生倒閉成為可能,銀行的倒閉會(huì)帶來(lái)存款人存款的損失和銀行體系的擠兌風(fēng)潮,為了應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn),需要對(duì)儲(chǔ)戶的存款提供保險(xiǎn),我國(guó)當(dāng)前實(shí)行的是隱性的存款保險(xiǎn)制度,國(guó)家信用為銀行的存款提供擔(dān)保。隱性存款保險(xiǎn)雖然保護(hù)了存款者的利益,帶來(lái)了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,但是其也會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn),加重政府的財(cái)政負(fù)擔(dān),使納稅人為管理不善的銀行買單。所以我國(guó)亟待建立符合市場(chǎng)化條件的顯性存款保險(xiǎn)制度。而存款保險(xiǎn)制度的核心是存款保險(xiǎn)的合理定價(jià),存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)主要包括保險(xiǎn)費(fèi)率形式的選擇和存款保險(xiǎn)方法的選擇。當(dāng)然還包括一些立法、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)職責(zé)的設(shè)定等一些其他方面的因素。因此對(duì)存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)的研究直接關(guān)系著存款保險(xiǎn)制度推行的成功與否,同時(shí)通過(guò)對(duì)存款保險(xiǎn)費(fèi)率形式的選擇和方法的確定,還可以激勵(lì)我國(guó)的商業(yè)銀行努力去加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,增加盈利,提高經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。所以,存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)對(duì)維護(hù)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定有著雙重的意義。 金融市場(chǎng)不斷的向自由化和國(guó)際化的方向發(fā)展,使得金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播速度也更快,個(gè)別銀行因經(jīng)營(yíng)不善而發(fā)生的擠兌事件很可能迅速的演變成一場(chǎng)金融危機(jī)。因此要對(duì)銀行市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管,并建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)制度來(lái)維護(hù)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。我國(guó)當(dāng)前的隱性存款保險(xiǎn)制度雖然對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn),但是其已經(jīng)越來(lái)越不合時(shí)宜。而且我國(guó)很多的學(xué)者在建議我國(guó)加快實(shí)施利率市場(chǎng)化的同時(shí),也要構(gòu)建我國(guó)的顯性存款保險(xiǎn)制度作為利率市場(chǎng)化的一種保證和配套措施。存款保險(xiǎn)制度的核心是存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)。存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)包括費(fèi)率形式的選擇、定價(jià)方法的比較以及其他因素方面的影響。當(dāng)前國(guó)際上已經(jīng)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家中,存款保險(xiǎn)的費(fèi)率的形式主要有單一固定費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率兩種。定價(jià)方法方面主要有以期權(quán)定價(jià)模型為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的一系列期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型和預(yù)期損失定價(jià)模型。除了存款保險(xiǎn)費(fèi)率的形式和定價(jià)方法之外,還有一些其他因素會(huì)影響存款保險(xiǎn)的合理定價(jià),例如存款保險(xiǎn)制度的完備法律保障、信用評(píng)級(jí)體系的構(gòu)建、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和預(yù)判、監(jiān)管寬容度的引入等等。我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度的推出也是呼之欲出,中國(guó)人民銀行在其工作會(huì)議上已經(jīng)提出力爭(zhēng)在2013年建立存款保險(xiǎn)制度,而合理的存款保險(xiǎn)定價(jià)將是我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度得以順利推行的必備條件。因此對(duì)我國(guó)的存款合理定價(jià)的研究很有必要,本文在對(duì)其他國(guó)家的存款保險(xiǎn)定價(jià)的費(fèi)率形式的選擇、定價(jià)方法的確定以及其他一些相關(guān)因素研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展不完善、存款保險(xiǎn)制度處于起步階段的特點(diǎn),對(duì)我國(guó)的存款保險(xiǎn)合理定價(jià)做出一些研究和分析,希望能夠?yàn)槲覈?guó)的存款保險(xiǎn)的合理定價(jià)有所幫助。 本文主要包括一下六個(gè)部分： 第一部分為導(dǎo)論,主要是對(duì)國(guó)內(nèi)外的對(duì)存款保險(xiǎn)定價(jià)的相關(guān)研究成果做一個(gè)梳理和概括。包括三個(gè)方面：研究的意義和相關(guān)的文獻(xiàn)綜述；研究的目的和采用的方法以及研究的創(chuàng)新和研究時(shí)遇到的難點(diǎn)。 第二部分首先是對(duì)存款保險(xiǎn)制度的一些介紹,包括存款保險(xiǎn)制度,存款保險(xiǎn)制度的作用,存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的重要性。 第三部分是對(duì)世界上其他國(guó)家的存款保險(xiǎn)定價(jià)的一些介紹,其中包括各個(gè)國(guó)家所采取的費(fèi)率形式、定價(jià)方法、以及相關(guān)的法律文件和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等等。 第四部分是對(duì)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型的一些介紹以及各個(gè)模型的相互比較的優(yōu)缺點(diǎn)。目前主要的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型有基于期權(quán)定價(jià)模型發(fā)展來(lái)的一系列期權(quán)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型和期望損失定價(jià)模型。本對(duì)各種定價(jià)模型的適用條件、所需要的假設(shè)和數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較詳細(xì)的描述,同時(shí)對(duì)定價(jià)模型的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了比較分析。 第五部分,主要包括我國(guó)存款保險(xiǎn)定價(jià)的基礎(chǔ),保險(xiǎn)費(fèi)率形式的選擇,以及分別利用Merton期權(quán)定價(jià)公式和期望損失定價(jià)模型和我國(guó)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證分析。在利用Merton期權(quán)定價(jià)模型時(shí)引入了16家上市銀行的數(shù)據(jù),然后對(duì)各家銀行的計(jì)算的存款保險(xiǎn)費(fèi)率的合理性進(jìn)行分析。在使用期望損失定價(jià)模型時(shí),引入兩家非上市銀行與13家上市銀行一同計(jì)算其存款保險(xiǎn)費(fèi)率,對(duì)其合理性進(jìn)行分析。之后對(duì)兩種模型的計(jì)算結(jié)果分別進(jìn)行分析比較,引出對(duì)我國(guó)存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的建議。最后還對(duì)影響存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的其他因素進(jìn)行分析。 第六部分是結(jié)合實(shí)證結(jié)果和相關(guān)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn),以及對(duì)相關(guān)的保險(xiǎn)費(fèi)率形式和存款保險(xiǎn)定價(jià)方法的優(yōu)劣比較,為我國(guó)的存款保險(xiǎn)合理定價(jià)提出的一些建議。 本文在研究采用單一固定費(fèi)率還是差別風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率時(shí),使用定量分析的方法,分別對(duì)兩種費(fèi)率形式進(jìn)行定量比較分析。在對(duì)Merton期權(quán)定價(jià)模型和期望損失定價(jià)模型進(jìn)行實(shí)證分析時(shí),采用定量分析方法,比較兩種定價(jià)模型計(jì)算結(jié)果的合理性。 研究思路主要為：目前我國(guó)的金融改革正在不斷深化,利率市場(chǎng)化也在不斷推進(jìn),金融脫媒的現(xiàn)象也在愈演愈烈,這些都將增加銀行的風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)亟待構(gòu)建存款保險(xiǎn)制度。為了降低因銀行倒閉而給存款者帶來(lái)的損失,以及減少銀行倒閉給金融系統(tǒng)帶來(lái)的沖擊,,而存款保險(xiǎn)定價(jià)方法的選擇和保險(xiǎn)費(fèi)率形式的確定,是存款保險(xiǎn)制度的核心部分。因而能本文對(duì)存款保險(xiǎn)的定價(jià)的內(nèi)容、必要性等內(nèi)容進(jìn)行闡述的基礎(chǔ)上,通過(guò)分析研究國(guó)外其他國(guó)家存款保險(xiǎn)定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)以及存款保險(xiǎn)定價(jià)模型的發(fā)展,并且對(duì)Merton期權(quán)定價(jià)和期望損失定價(jià)兩種模型進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,分析兩種方法的各自優(yōu)劣,從而對(duì)我國(guó)存款保險(xiǎn)費(fèi)率的形式的選擇和存款保險(xiǎn)定價(jià)方法的確定提出一些結(jié)論和建議。 研究方法上：在研究采用單一固定費(fèi)率還是差別風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率時(shí),使用定量分析的方法,分別對(duì)兩種費(fèi)率形式進(jìn)行定量比較分析。在對(duì)Merton期權(quán)定價(jià)模型和期望損失定價(jià)模型進(jìn)行實(shí)證分析時(shí),采用定量分析方法,比較兩種定價(jià)模型計(jì)算結(jié)果的合理性。 本文的創(chuàng)新之處在于：1、分別使用期權(quán)定價(jià)模型和預(yù)期損失定價(jià)模型對(duì)存款保險(xiǎn)定價(jià)進(jìn)行實(shí)證分析,在利用期望損失定價(jià)模型進(jìn)行實(shí)證分析時(shí),不僅引用上市銀行的數(shù)據(jù),還引入兩家非上市銀行的數(shù)據(jù),使得實(shí)證分析更有代表性,同時(shí)對(duì)預(yù)期違約率的計(jì)算,利用市場(chǎng)分析法求得,更貼近市場(chǎng)的實(shí)際情況。2、除了對(duì)影響存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的費(fèi)率形式和存款定價(jià)方法的選擇進(jìn)行研究之外,還對(duì)影響存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的其他因素,例如信用評(píng)級(jí)體系的構(gòu)建、法律制度的保障、監(jiān)管寬容的尺度以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)限的設(shè)定等方面進(jìn)行研究。從而使得對(duì)存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的研究更加全面。 本文主要從存款保險(xiǎn)費(fèi)率的選擇和存款保險(xiǎn)定價(jià)方法的選擇兩方面對(duì)存款保險(xiǎn)定價(jià)的合理性進(jìn)行分析,提出了由于我國(guó)存款保險(xiǎn)制度剛剛建立,需要從單一固定費(fèi)率向風(fēng)險(xiǎn)差別風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率過(guò)渡。對(duì)于存款保險(xiǎn)的定價(jià)方法,筆者認(rèn)為,期權(quán)定價(jià)模型的自身假設(shè)太嚴(yán)格,我國(guó)目前的資本市場(chǎng)不完善,相關(guān)的信息不可得等原因,使得期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)用性不強(qiáng),但是通過(guò)這個(gè)模型仍然指出存款保險(xiǎn)費(fèi)率收到核心資本充足率的影響。期望損失定價(jià)模型的數(shù)據(jù)可得,且可以為上市銀行和非上市銀行定價(jià),所以實(shí)用性較強(qiáng)。同時(shí)對(duì)其他影響存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的其他因素也提出了一些建議。
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【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.1;F224

【參考文獻(xiàn)】

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1 張燕 ,魏秀頌 ,徐學(xué)習(xí);中國(guó)存款保險(xiǎn)法律制度的費(fèi)率安排[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2005年12期

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本文編號(hào)：1694442