發(fā)布時(shí)間：2018-03-19 11:13

  本文選題：募集資金投向變更　切入點(diǎn)：市場(chǎng)反應(yīng)　出處：《求索》2011年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：文章運(yùn)用Logistic模型對(duì)募集資金投向變更公告的市場(chǎng)反應(yīng)影響因素進(jìn)行了回歸分析,回歸結(jié)果顯示:大股東間股權(quán)越分散,被變更投向的募集資金到賬時(shí)間越長(zhǎng),公告日股價(jià)異常上漲的可能性越大;變更募集資金投向的頻率越高,資金比例越大,公告日股價(jià)異常下跌的可能性越大;募集資金投向變更中的關(guān)聯(lián)交易會(huì)引起公告日股價(jià)異常上漲。這說(shuō)明上市公司不宜于高頻率、大比例地變更募集資金投向;也不宜于在募集資金剛到位后就即刻改變其投向;如果是迫于客觀環(huán)境的變化而不得不變更,則上市公司應(yīng)該努力改善股權(quán)結(jié)構(gòu),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)大股東之間的股權(quán)制衡;對(duì)于募集資金投向變更中的關(guān)聯(lián)交易行為,上市公司沒(méi)有必要刻意回避,因?yàn)樗粫?huì)對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。
[Abstract]:This paper uses the Logistic model to analyze the influence factors of market reaction to raise funds to invest in change announcement of regression analysis, the regression results show that large shareholders equity is more dispersed, the change is to raise funds to invest more time into account, the announcement day abnormal price rise possibility bigger; to raise funds to invest in change frequency is high, the proportion of funds the greater the possibility, announcement day stock price abnormal more; to raise funds to invest in change related transaction announcement will cause abnormal price rise. This shows that the listed companies should not be in high frequency, high proportion of change to raise funds to invest in funds raised; it is inadvisable to immediately change the diamond in place to invest; if it is under the change of objective environment to change, the listed companies should strive to improve the ownership structure, and strive to achieve the equity balance between large shareholders to raise funds to invest in change; The listed company is not necessarily evasive because it does not have a negative impact on the share price of the company.

【作者單位】： 四川大學(xué)工商管理學(xué)院;溫州大學(xué)城市學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70672013) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0384)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1634018