本文選題：宏觀審慎管理　切入點：金融壓力指數(shù)　出處：《上海金融》2011年08期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：加強宏觀審慎管理,維護金融體系穩(wěn)定,要求中央銀行能夠及時地監(jiān)測金融市場總體狀況,而現(xiàn)有指標多數(shù)局限于分析單個金融市場。2008金融危機后,美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行等機構(gòu)開發(fā)出金融市場壓力指數(shù)監(jiān)測整個金融市場壓力情況,從而更好地來評估貨幣政策效率和金融市場穩(wěn)定狀況。本文通過分析國際金融市場3種常用的金融壓力指數(shù),采用6個指標分別描述影響我國金融市場投資者信心和流動性狀況的因素,并據(jù)此編制中國金融市場壓力指數(shù)。實證研究結(jié)果表明,該指數(shù)與芝加哥期貨交易所波動率指數(shù)存在長期協(xié)整關(guān)系,能夠較好地刻劃我國金融市場壓力變動情況。
[Abstract]:Strengthening macro-prudential management and maintaining the stability of the financial system require the central bank to monitor the overall situation of financial markets in a timely manner, while most of the existing indicators are confined to the analysis of individual financial markets after the financial crisis of .2008. The U.S. Federal Reserve Bank of St. Louis and other institutions have developed a financial market stress index to monitor the overall financial market pressure. In order to better evaluate the efficiency of monetary policy and the stability of financial markets, this paper analyzes three commonly used financial stress indices in international financial markets. This paper uses six indexes to describe the factors that affect the investor confidence and liquidity of China's financial market, and compiles the pressure index of China's financial market accordingly. The empirical results show that, There is a long-term cointegration relationship between the index and the volatility index of the Chicago Futures Exchange, which can well describe the changes of pressure in China's financial market.
【作者單位】： 中國人民銀行上�？偛�;
【分類號】：F832;F224

【參考文獻】

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本文編號：1621280