本文選題：異質信念　切入點：分析師預測分歧　出處：《管理評論》2011年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文選用滬深兩市2006.1-2009.9發(fā)布融資公告的上市公司為研究對象,對投資者異質信念與公司融資工具選擇的關系進行探討。研究結果發(fā)現(xiàn),當公司融資工具為股權或直接債券時,投資者異質信念越大,公司越傾向于股權融資。同時還發(fā)現(xiàn),中國市場股權和直接債券融資公告發(fā)布前的投資者異質信念差異性顯著高于美國市場,這可以由我國市場的投資者結構和賣空機制來解釋。
[Abstract]:This paper studies the relationship between investors' heterogeneity belief and the choice of corporate financing instruments. The research results show that when the financing instruments are equity or direct bonds, the listed companies listed in the Shanghai and Shenzhen stock markets from January to December 2009,2006.2009.The paper studies the relationship between the investors' heterogeneity beliefs and the choice of corporate financing instruments. The greater the investor heterogeneity belief, the more inclined the company is to equity financing. At the same time, it is found that the difference of investor heterogeneity belief before the announcement of equity and direct bond financing in China market is significantly higher than that in the US market. This can be explained by the investor structure and short selling mechanism in our market.
【作者單位】： 北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金創(chuàng)新研究群體項目(70821061)
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：1619974