本文選題：違約實(shí)現(xiàn)時(shí)間　切入點(diǎn)：Gamma分布　出處：《財(cái)經(jīng)問題研究》2011年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品已成為我國固定收益投資的重要投資品種,近期信用違約掉期產(chǎn)品在我國的問世,更標(biāo)志著信用衍生產(chǎn)品進(jìn)入了新的紀(jì)元,合理、恰當(dāng)?shù)亟o各類結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品定價(jià)迫在眉睫。本文利用t-Copula和Guass-Copula模型,分別采取蒙特卡羅和HW半解析法,并基于中國不良資產(chǎn)違約率數(shù)據(jù),構(gòu)建了違約實(shí)現(xiàn)時(shí)間服從Gamma分布的結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品的定價(jià)模型,并利用國內(nèi)若干銀行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,得到其高級(jí)別、中級(jí)別和較低級(jí)別的發(fā)行利率定價(jià),并與實(shí)際發(fā)行價(jià)格近似。通過實(shí)證結(jié)果,進(jìn)一步探討了結(jié)構(gòu)性信用產(chǎn)品合理的定價(jià)方式,為我國今后信用衍生產(chǎn)品的定價(jià)奠定基礎(chǔ)。
[Abstract]:Structural credit products have become an important investment variety of fixed income investment in China. The recent advent of credit default swaps in China marks a new era for credit derivative products, which is reasonable. It is urgent to price all kinds of structured credit products properly. In this paper, Monte Carlo and HW semi-analytical methods are adopted by t-Copula and Guass-Copula models, respectively, and based on the default rate data of non-performing assets in China, The pricing model of structured credit products distributed from Gamma is constructed, and the real data of some domestic bank asset securitization products are used to carry out empirical analysis to obtain its high level. The pricing of middle and lower levels of issuing interest rates is similar to the actual issuing price. Through the empirical results, the reasonable pricing mode of structured credit products is further discussed, which will lay the foundation for the pricing of credit derivatives in China in the future.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;邁格尼塔信息咨詢有限公司;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院;
【基金】：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)211三期工程項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.2;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周小知;銀行產(chǎn)品如何定價(jià)[J];西部論叢;2003年10期

2 張金隆;姜懿偉;盧新元;;有生產(chǎn)量限制的壟斷性產(chǎn)品定價(jià)問題[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版);2006年05期

3 胡祖輝;龔樸;;信用違約信息及其周邊衍生物定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)研究綜述[J];情報(bào)雜志;2011年01期

4 李婷雪;秦石;;以Scotiabank為例淺析信用衍生工具對(duì)銀行業(yè)的影響[J];金融電子化;2007年12期

5 郭興義;;混合衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)之五 混合衍生產(chǎn)品定價(jià)模型選擇[J];中國外匯;2006年07期

6 穆懷朋;;發(fā)展信用衍生產(chǎn)品 開拓中國金融市場(chǎng)發(fā)展的新領(lǐng)域[J];國際金融;2007年11期

7 李虹歡;馬超群;;信用違約互換定價(jià)模型綜述[J];金融經(jīng)濟(jì);2006年22期

8 尹志鋒;;發(fā)展我國信用衍生產(chǎn)品的思考[J];中州學(xué)刊;2010年04期

9 讓-克勞德·特里謝;李文浩;張林;;中央銀行應(yīng)注重對(duì)信用衍生產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)[J];中國金融;2007年13期

10 龍毅;王向楠;;信用衍生產(chǎn)品與美國次貸危機(jī)[J];北方經(jīng)濟(jì);2008年19期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 宋志勇;喻暉;汪咬元;;一類隨機(jī)線性系統(tǒng)的參數(shù)估計(jì)與狀態(tài)濾波[A];1999中國控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1999年

2 張穎;馮純伯;;隨機(jī)線性多變量系統(tǒng)的魯棒辯識(shí)[A];1994年中國控制會(huì)議論文集[C];1994年

3 張端金;;Box-Jenkins模型全結(jié)構(gòu)辯識(shí)[A];1994年中國控制會(huì)議論文集[C];1994年

4 錢新恩;;鋼條——PZT系統(tǒng)的建模研究[A];1996年中國控制會(huì)議論文集[C];1996年

5 賈沛璋;;關(guān)于衛(wèi)星軌道參數(shù)的估計(jì)[A];1997年中國控制會(huì)議論文集[C];1997年

6 王根會(huì);魏勝勇;;大跨度PC梁橋施工控制過程中的參數(shù)估計(jì)與修正[A];第十三屆全國結(jié)構(gòu)工程學(xué)術(shù)會(huì)議論文集（第Ⅱ冊(cè)）[C];2004年

7 王松;;威布爾分布在壽命分析中的應(yīng)用[A];2005年全國機(jī)械可靠性學(xué)術(shù)交流會(huì)暨“車輛與工程裝備質(zhì)量與可靠性論壇”論文集[C];2005年

8 劉繼忠;周曉軍;熊勇;;基于粒子群優(yōu)化算法的超聲信號(hào)參數(shù)估計(jì)[A];2005中國控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2005年

9 余軍;周紀(jì)薌;;“一種多級(jí)評(píng)分模型及參數(shù)估計(jì)”的摘要[A];中國現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第九屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];1999年

10 丁芳;謝克明;;一種估計(jì)廣義Logistic模型參數(shù)的方法[A];1998年中國控制會(huì)議論文集[C];1998年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 葉昊;影響旅游產(chǎn)品定價(jià)五因素[N];中國旅游報(bào);2005年

2 □參與討論人：鐘偉　巴曙松　□報(bào)告執(zhí)筆人：鐘偉;如何解決國企產(chǎn)品定價(jià)復(fù)雜問題[N];南方周末;2004年

3 王雄偉;苯酚行情續(xù)漲不易[N];中國化工報(bào);2006年

4 劉方斌;進(jìn)口商獲得產(chǎn)品定價(jià)自主權(quán)[N];中國化工報(bào);2006年

5 白鶴;山河智能219萬歐元收購海外公司[N];證券時(shí)報(bào);2007年

6 本報(bào)記者 岳振;資源產(chǎn)品定價(jià)如何實(shí)現(xiàn)平等博弈？[N];中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào);2009年

7 本報(bào)記者 張子麟;農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)應(yīng)讓生產(chǎn)者有賺頭[N];中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);2010年

8 楊婕;現(xiàn)金流對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的影響[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2007年

9 聞?dòng)谐?我國將成全球PTA產(chǎn)品定價(jià)中心[N];中國企業(yè)報(bào);2006年

10 張意軒;金融業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力不能靠保護(hù)[N];人民日?qǐng)?bào)海外版;2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 胡祖輝;信用衍生產(chǎn)品定價(jià)模型及數(shù)值實(shí)現(xiàn)研究[D];華中科技大學(xué);2011年

2 謝鳳杰;作物保險(xiǎn)定價(jià)模型與實(shí)證研究[D];大連理工大學(xué);2011年

3 種曉麗;基于消費(fèi)者價(jià)值的移動(dòng)服務(wù)定價(jià)模型研究[D];華中科技大學(xué);2012年

4 何映霞;機(jī)載SAR運(yùn)動(dòng)目標(biāo)實(shí)時(shí)檢測(cè)方案若干技術(shù)問題的研究[D];中國科學(xué)院電子學(xué)研究所;2000年

5 祝雪妹;熱集成精餾系統(tǒng)建模、優(yōu)化與控制的若干問題研究[D];浙江大學(xué);2005年

6 譚治國;博弈均衡定價(jià)模型[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

7 郭淑娟;復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的混沌同步與參數(shù)估計(jì)[D];上海大學(xué);2010年

8 胡新華;含交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的公司債券和信用衍生品的定價(jià)問題研究[D];上海交通大學(xué);2007年

9 葛春梅;中國汽車產(chǎn)品定價(jià)研究[D];吉林大學(xué);2008年

10 蘇素;產(chǎn)品定價(jià)的理論與方法研究[D];重慶大學(xué);2001年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 吳建偉;商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)模型的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)[D];浙江大學(xué);2005年

2 梁偉韜;信用風(fēng)險(xiǎn)模型及其在可再融資假設(shè)下的擴(kuò)展研究[D];浙江大學(xué);2006年

3 羅果;利率市場(chǎng)化下我國商業(yè)銀行存款定價(jià)問題分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

4 王釗;常州萊克斯諾傳動(dòng)設(shè)備有限公司產(chǎn)品定價(jià)方法及模型研究[D];西安理工大學(xué);2007年

5 李然;手機(jī)定價(jià)模型研究[D];西南交通大學(xué);2005年

6 袁田;國內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)及其組合產(chǎn)品定價(jià)研究[D];武漢理工大學(xué);2008年

7 呂曉敏;電子制造行業(yè)閉環(huán)供應(yīng)鏈不完全信息下的博弈定價(jià)研究[D];西南交通大學(xué);2006年

8 和滿意;住房反向抵押貸款可行性分析及其應(yīng)用研究[D];重慶大學(xué);2008年

9 徐濤;我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)問題研究[D];西南政法大學(xué);2007年

10 薛濤;我國管理層收購中對(duì)目標(biāo)企業(yè)的定價(jià)研究[D];沈陽工業(yè)大學(xué);2005年

，

本文編號(hào)：1589067