發(fā)布時(shí)間：2018-03-06 23:19

  本文選題：美元資產(chǎn)　切入點(diǎn)：金融加速器　出處：《經(jīng)濟(jì)研究》2011年11期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文在考慮當(dāng)前中國及新興市場經(jīng)濟(jì)國家普遍持有大量美元資產(chǎn),企業(yè)融資主要依靠國內(nèi)銀行,經(jīng)濟(jì)時(shí)刻面臨升值壓力的情況下,將Bernanke et al.(1999)模型推廣到小國開放經(jīng)濟(jì)中,分析了這些國家最優(yōu)匯率制度的選擇以及決定的因素。研究發(fā)現(xiàn),匯率制度的選擇與持有的美元資產(chǎn)比例和金融加速器效應(yīng)直接相關(guān)。有管理的浮動(dòng)匯率制既可以避免浮動(dòng)匯率制下升值危機(jī)使經(jīng)濟(jì)陷入流動(dòng)性陷阱,又比固定匯率制的福利損失要小,是新興市場經(jīng)濟(jì)國家最合適的匯率制度選擇。最后,結(jié)合中國現(xiàn)階段面臨的情況,給出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。
[Abstract]:Considering that China and emerging market economy generally hold a large amount of US dollar assets, the financing of enterprises mainly depends on domestic banks and the economy is under the pressure of appreciation at all times, the Bernanke et al. 1999) model is extended to the open economies of small countries. This paper analyzes the choice and determinant factors of the optimal exchange rate regime in these countries. The choice of exchange rate regime is directly related to the proportion of US dollar assets held and the financial accelerator effect. A managed floating exchange rate system can not only avoid the crisis of appreciation under the floating exchange rate system, but also lead the economy into a liquidity trap. The welfare loss of fixed exchange rate system is smaller than that of fixed exchange rate system, which is the most suitable exchange rate system choice for emerging market economy countries. Finally, according to the situation that China is facing at present, the corresponding countermeasures and suggestions are given.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)系;
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金(70725006) 國家自然科學(xué)基金(71173160,70801046)的資助
【分類號(hào)】：F831.52

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本文編號(hào)：1576939