本文關(guān)鍵詞： 迎合動機 成長機會 股利支出 套利風(fēng)險　出處：《華東經(jīng)濟管理》2014年12期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：公司在進行股利支出時是迎合投資人或者成長機會一直未有定論,這兩個理論皆采用市帳率作為代理變數(shù),其對公司股利支出的預(yù)測則是相反的方向。文章利用套利風(fēng)險與市帳率的交互作用項來檢驗這兩種理論,結(jié)果發(fā)現(xiàn)如下:第一,公司市帳率越高,未來的現(xiàn)金股利越高;第二,在高價股中,高管人員迎合投資人而發(fā)放現(xiàn)金股利;第三,在高套利成本、低交易量、賣空成本以及信息不對稱程度較高的公司,高管人員會根據(jù)公司的成長機會而進行股利的支出。
[Abstract]:When companies pay dividends, they cater to investors or have no final conclusion on their growth opportunities. Both theories use the market book ratio as an agent variable. The paper uses the interaction between arbitrage risk and bookkeeping rate to test the two theories. The results are as follows: first, the higher the accounting rate, the higher the future cash dividend; second, In high-priced stocks, executives pay cash dividends that cater to investors. Third, in companies with high arbitrage costs, low transaction volumes, short selling costs and information asymmetries, Executives pay dividends based on the company's growth opportunities.
【作者單位】： 溫州大學(xué)商學(xué)院;武夷學(xué)院商學(xué)院;東華大學(xué)財務(wù)金融學(xué)系;
【基金】：武夷學(xué)院科技基金項目(TWBS05)
【分類號】：F832.51;F275;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1547649