本文關鍵詞： 不良資產(chǎn) 價值評估 物權擔保 價值模塊 違約成本　出處：《華北電力大學(北京)》2016年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：2008年美國次貸危機到迄今尚未結束的歐債危機事實表明：不良資產(chǎn)的大量累積不僅沖擊金融市場,而且也是制約金融市場的穩(wěn)定發(fā)展的巨大隱患。對我國金融業(yè)來說,當務之急就是要盡快解決好不良資產(chǎn)的處置問題,在處置不良資產(chǎn)過程中,在如何確定其價值方面,資產(chǎn)評估發(fā)揮了至關重要的作用,通過對不良資產(chǎn)的評估,來確定其客觀、合理的價值,為不良資產(chǎn)的處置定價提供咨詢和參考。在不良資產(chǎn)分類中,含物權擔保類的不良資產(chǎn)最為常見,其占據(jù)了我國不良資產(chǎn)中的很大比例。因此,如何對含有物權擔保的不良資產(chǎn)進行合理估價,成為當前不良資產(chǎn)處置中亟需解決的問題。當前不良資產(chǎn)評估方法的理論與方法的研究與實踐較為脫節(jié),理論研究得到的方法由于其方方面面的局限性難以應用到實踐工作中去,導致了評估實務多年來沒有方法上的創(chuàng)新,理論研究的成果不能在不良資產(chǎn)處置定價中發(fā)揮真正的作用。本文將以評估實務中的可操作性為出發(fā)點,分析現(xiàn)有不良資產(chǎn)估值理論中的各方法所具備的優(yōu)勢和其不足,然后提出一種分塊式的估值思路,分別針對單項大額不良資產(chǎn)和不良資產(chǎn)包的估值構建兩個估值模型,單項大額不良資產(chǎn)估值模型通過將一項不良資產(chǎn)拆分為數(shù)個資產(chǎn)模塊,并使用在評估該模塊類別的資產(chǎn)中具有優(yōu)勢的估值方法,最后匯總得到整個不良資產(chǎn)的價值。同時加入了一個用來評估擔保企業(yè)對于債權的影響的價值模塊,以完善目前的估值方法中沒有納入對擔保企業(yè)影響的評估的缺陷。最后通過一個算例來檢驗方法的可行性。這種方法緊密結合評估實踐,易于操作,精確度高,同時也具備很好的經(jīng)濟性。不良資產(chǎn)包估值模型則通過分塊計算可確指物權資產(chǎn)和債權資產(chǎn)來減少不良資產(chǎn)評估中三大難點對估值精度帶來的影響,雖然并不能完全解決這些問題,但是較已有方法提高了精度,希望這種思路能為廣大資產(chǎn)評估工作者提供參考,使不良資產(chǎn)評估方法體系更加全面完善。
[Abstract]:The fact that the subprime mortgage crisis in the United States reached the end of the European debt crisis in 2008 shows that the accumulation of non-performing assets not only impacts the financial market, but also restricts the stable development of the financial market. The urgent task is to solve the problem of the disposal of non-performing assets as soon as possible. In the process of disposal of non-performing assets, asset evaluation plays a vital role in determining its value. Through the evaluation of non-performing assets, it is determined that they are objective. The reasonable value provides advice and reference for the disposition pricing of non-performing assets. In the classification of non-performing assets, non-performing assets with security interests are the most common ones, which occupy a large proportion of the non-performing assets in our country. How to evaluate the non-performing assets with real right security has become a problem that needs to be solved in the current disposal of non-performing assets, and the research and practice of the theory and method of non-performing assets evaluation methods are quite disjointed. The method obtained from theoretical research is difficult to be applied to practice because of its limitations in all aspects, which leads to the lack of innovation in evaluation practice for many years. The results of theoretical research can not play a real role in the pricing of non-performing assets disposal. This paper will analyze the advantages and disadvantages of various methods in the theory of valuation of non-performing assets based on the feasibility of evaluation in practice. Then, a piecewise valuation method is proposed to construct two valuation models for the valuation of single large non-performing assets and non-performing assets, which are divided into several asset modules by dividing a single non-performing asset into several asset modules. Using the valuation method that has the advantage in evaluating the assets of this module category, and finally aggregating the value of the whole non-performing assets. At the same time, a value module is added to evaluate the impact of the secured enterprise on the creditor's rights. In order to perfect the current valuation method without incorporating the defects of the impact assessment on the guaranteed enterprise. Finally, a numerical example is used to test the feasibility of the method. This method is closely combined with the evaluation practice, easy to operate and high in accuracy. At the same time, it also has a good economy. The valuation model of non-performing assets can be used to calculate the real assets and creditor's rights assets in order to reduce the impact of the three difficulties in the appraisal of non-performing assets on the valuation accuracy. Although these problems can not be completely solved, the accuracy of these methods is improved. It is hoped that this way of thinking can provide a reference for the vast number of asset appraisal workers and make the method system of non-performing assets assessment more comprehensive and perfect.
【學位授予單位】：華北電力大學(北京)
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.4

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本文編號：1538125