發(fā)布時(shí)間：2018-02-20 19:41

  本文關(guān)鍵詞： 已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率 跳躍 尾部風(fēng)險(xiǎn) 動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)　出處：《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》2014年01期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：本文基于跳躍擴(kuò)散波動(dòng)理論,利用非參數(shù)方法估計(jì)波動(dòng)中跳躍成份,研究我國(guó)股市波動(dòng)中跳躍的動(dòng)態(tài)演變特征,將跳躍作為股市波動(dòng)的重要因素納入模型,建立我國(guó)股指收益率的非齊次自回歸已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率模型,利用條件極值方法對(duì)我國(guó)股市的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè).統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明:在股市大波動(dòng)時(shí)期跳躍發(fā)生更為頻繁,而且和連續(xù)成份相比較,跳躍對(duì)股指波動(dòng)的貢獻(xiàn)占據(jù)主要地位。和傳統(tǒng)的EGARCH模型相比,包含跳躍的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率模型對(duì)股指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)性能明顯優(yōu)于EGARCH模型風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè),跳躍對(duì)股指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)具有顯著的解釋力.對(duì)股市歷史數(shù)據(jù)的分析和預(yù)測(cè)表明,跳躍對(duì)于股指日收益率尾部行為具有重要的影響,大跳躍的發(fā)生導(dǎo)致尾部風(fēng)險(xiǎn)顯著增大。本文研究結(jié)果對(duì)于政府監(jiān)管部門(mén)監(jiān)控股市和制定有效的調(diào)控措施加強(qiáng)股市風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的參考價(jià)值。
[Abstract]:In this paper, based on the theory of jump diffusion fluctuation, we use nonparametric method to estimate the jump component in volatility, and study the dynamic evolution characteristics of jump in stock market volatility in our country, and put jump as an important factor in stock market volatility into the model. A non-homogeneous autoregressive volatility model of stock index returns in China is established, and the conditional extremum method is used to dynamically predict the volatility risk of the stock market in China. The statistical results show that the jump occurs more frequently in the period of large volatility in the stock market. Compared with the continuous component, the contribution of jump to stock index volatility is more important. Compared with the traditional EGARCH model, the performance of realized volatility model with jump is better than that of EGARCH model. The analysis and prediction of the historical data of stock market show that the jump has an important influence on the tail behavior of the daily yield of stock index. The research results of this paper have important reference value for the government supervision department to monitor the stock market and to formulate effective control measures to strengthen the stock market risk management.
【作者單位】： 北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院;西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金(20100471621)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1519861