發(fā)布時間：2018-02-04 21:19

  本文關鍵詞： 交易持續(xù)時間 截面相關 多元Copula-ACD模型 Gamma分布 溢出效應　出處：《中國管理科學》2014年S1期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：自回歸條件持續(xù)時間(ACD)模型在金融經(jīng)濟中的作用日益明顯,研究成果日益豐富。本文將Copula方法與ACD模型有機結合,運用Copula理論建立多元Copula-ACD模型,描述交易持續(xù)時間的時變條件相關關系,在一定程度上緩解了向量ACD模型參數(shù)難估計與非同步交易的問題�；谏献C50指數(shù)中四只銀行成分股的實證分析表明多元Copula-ACD模型能夠較好捕捉中國證券市場上交易持續(xù)時間的聚集結構特征,給出交易持續(xù)時間的聯(lián)合密度函數(shù),估計各持續(xù)時間變量之間的自相關性與截面相關性,進一步描述和檢驗多元持續(xù)時間的溢出效應,為投資者提供決策參考。
[Abstract]:The role of autoregressive conditional duration (ACD) model in financial economy is becoming more and more obvious, and the research results are increasingly rich. In this paper, the Copula method and ACD model are combined organically. The multivariate Copula-ACD model is established by using Copula theory to describe the time-varying conditional correlation of transaction duration. To some extent, the problem of parameter estimation and asynchronous trading of vector ACD model is alleviated. Based on empirical analysis of four bank constituent stocks in Shanghai 50 Index, the multiple Copula-ACD model can be used. It is better to capture the aggregation structure characteristics of the trading duration in China's securities market. The joint density function of transaction duration is given, the autocorrelation and cross-section correlation between each duration variable are estimated, and the spillover effect of multiple durations is further described and tested, which provides a decision reference for investors.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學統(tǒng)計學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71101118) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃資助項目(NCET-13-0961)
【分類號】：F830;F224
【正文快照】： ,3|_ 1 C I=1=1 交易過程中實時交易的金融數(shù)據(jù)通常被稱為超高頻金融數(shù)據(jù)或分筆交易數(shù)據(jù)。分筆交易數(shù)據(jù)處理的首要難題是交易在隨機時刻發(fā)生,具有不等間隔特性,建立在相同時間間隔觀測基礎上的計量經(jīng)濟模型(如ARCH、SV模型)并不適用。目前,對于不等間隔交易數(shù)據(jù)的計量分析是從

【共引文獻】

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本文編號：1491169