本文關(guān)鍵詞： 主權(quán)債務(wù)危機(jī) 信用違約互換 主權(quán)CDS 息差　出處：《國際金融研究》2011年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：歐洲各國主權(quán)債務(wù)危機(jī)的頻發(fā),使得主權(quán)CDS在全球范圍內(nèi)備受矚目。本文分析了主權(quán)CDS的市場發(fā)展?fàn)顩r、運作及定價機(jī)制;考察歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)中主權(quán)CDS的行為;提出對我國地方政府債務(wù)問題的啟示。研究發(fā)現(xiàn):(1)主權(quán)CDS息差變化受到了歐元區(qū)因素、本國因素、投機(jī)和代理對沖的影響;(2)短期主權(quán)CDS供不應(yīng)求;(3)禁止主權(quán)CDS的裸賣空交易存在不合理性;(4)西歐主權(quán)風(fēng)險外溢使得東歐及新興市場國家的主權(quán)CDS市場波動加劇。
[Abstract]:With the frequent occurrence of sovereign debt crisis in Europe, sovereign CDS is attracting worldwide attention. This paper analyzes the market development, operation and pricing mechanism of sovereign CDS. To examine the behavior of sovereign CDS in the European sovereign debt crisis; It is found that the variation of sovereign CDS spreads is influenced by the factors of euro area, national factors, speculation and agency hedging. (2) Short-term sovereign CDS supply exceeds supply; 3) it is unreasonable to prohibit the naked short selling of sovereign CDS; Sovereign CDS market volatility in Eastern Europe and emerging markets is exacerbated by sovereign risk spillovers in Western Europe.
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;
【分類號】：F831
【正文快照】： 主權(quán)信用違約互換(sovereign credit defaultswap,簡稱主權(quán)CDS)是指交易雙方就未來或有事件交換現(xiàn)金流的柜臺交易合約。合約的賣方為買方提供保險,規(guī)避其可能面臨主權(quán)債券發(fā)生信用違約的風(fēng)險,而買方在合約到期前或信用違約前定期向賣方支付一定的費用。當(dāng)信用違約事件發(fā)生時,

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本文編號：1460958