本文關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu) 利率管制 投資醞釀滯后 流動(dòng)性效應(yīng) 數(shù)量型貨幣政策　出處：《經(jīng)濟(jì)研究》2011年S2期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文選取中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù),采用七變量SVAR模型研究發(fā)現(xiàn):在數(shù)量型擴(kuò)張貨幣政策沖擊下,第一產(chǎn)業(yè)內(nèi)無流動(dòng)性效應(yīng),但第二、三產(chǎn)業(yè)有流動(dòng)性效應(yīng);第一產(chǎn)業(yè)投資先降后升,第二、三產(chǎn)業(yè)投資先升后降,導(dǎo)致短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整�；诶使苤票尘�,通過引入投資醞釀滯后、投資調(diào)整成本和消費(fèi)習(xí)慣等,本文還構(gòu)建新的粘性價(jià)格模型較好地模擬了上述經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。分析發(fā)現(xiàn),在利率管制下,數(shù)量型擴(kuò)張貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制主要是利率調(diào)節(jié)機(jī)制還是信貸配給機(jī)制,取決于銀行貸款利率下限是否嚴(yán)格約束,以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的盈利能力和信貸需求程度;三次產(chǎn)業(yè)在投資醞釀滯后期,特別是在計(jì)劃時(shí)間和建設(shè)時(shí)間上的差異,是貨幣供給政策產(chǎn)生不同產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性效應(yīng)的關(guān)鍵;投資調(diào)整成本和消費(fèi)習(xí)慣的作用主要是增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性效應(yīng)和投資效應(yīng)的持續(xù)性。
[Abstract]:This paper selects the monthly data of China's macro-economy, using the seven-variable SVAR model, and finds that under the impact of quantitative expansion monetary policy, there is no liquidity effect in the primary industry, but the second. The third industry has the fluidity effect; The first industry investment first decreases then rises, and the second, third industry investment rises first and then drops, which leads to the adjustment of industrial investment structure in the short term. Based on the background of interest rate regulation, the introduction of investment lags behind. This paper also constructs a new viscous price model to simulate the above empirical facts. The analysis shows that under the interest rate control. The transmission mechanism of quantitative expansion monetary policy is mainly interest rate adjustment mechanism or credit rationing mechanism, which depends on whether the lower limit of bank loan interest rate is strictly restricted, as well as the profitability of the real economy and the degree of credit demand. The difference of the three industries in the investment brewing period, especially in the planning time and the construction time, is the key to the different industrial liquidity effect of the money supply policy. The effect of investment adjustment cost and consumption habit is mainly to enhance the industrial liquidity effect and the sustainability of investment effect.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;上海新金融研究院;
【基金】：第三批上海財(cái)經(jīng)大學(xué)優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育基金;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):CXJJ-2011-337)
【分類號(hào)】：F121.3;F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言本文從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的視角,研究中國(guó)數(shù)量型貨幣政策對(duì)三次產(chǎn)業(yè)的流動(dòng)性效應(yīng)和投資效應(yīng)。這一問題的提出,主要考慮到以下兩個(gè)方面:第一,國(guó)內(nèi)外對(duì)貨幣政策的研究基本上都是從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的視角出發(fā),缺乏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次的細(xì)致研究,無法回答貨幣政策在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次上的經(jīng)濟(jì)效

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6 黃s，

本文編號(hào)：1450152