本文關(guān)鍵詞：中國(guó)浮息債券基準(zhǔn)利率選擇研究　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2014年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：依托浮息債券來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),要求培育一個(gè)能夠準(zhǔn)確反映市場(chǎng)資金供求的利率作為基準(zhǔn)。本文就1年期定期儲(chǔ)蓄存款利率、3個(gè)月期及1年期Shibor、銀行間7天回購(gòu)移動(dòng)平均利率和1年期銀行間固定利率國(guó)債到期收益率共5個(gè)利率品種的基準(zhǔn)性進(jìn)行了分析。研究發(fā)現(xiàn),在收益率曲線的短端,3個(gè)月期Shibor具有較強(qiáng)的基準(zhǔn)地位,所以調(diào)息周期小于1年的浮息債券,可以選擇與之期限相匹配的Shibor作為基準(zhǔn);在收益率曲線的長(zhǎng)端,1年期銀行間固定利率國(guó)債到期收益率具有較強(qiáng)的基準(zhǔn)地位,因此調(diào)息周期為1年及1年以上的浮息債券可以選擇該利率作為其基準(zhǔn)。當(dāng)然,這些利率的基準(zhǔn)地位還不夠牢固,仍需要制度上的保障。
[Abstract]:Relying on floating rate bonds to avoid interest rate risk, we need to cultivate an interest rate that can accurately reflect the supply and demand of market funds. This paper deals with the one-year term deposit rate, 3-month period and 1-year Shibor. The paper analyzes the benchmark of the average interest rate of 7 days repurchase between banks and the maturity yield of 1-year interbank fixed rate bonds. The study finds that the interest rate curve is short at the end of the yield curve. The three-month Shibor has a strong benchmark status, so the floating rate bond with a period of less than one year can be selected as the benchmark. At the long end of the yield curve, the maturity yield of 1-year interbank fixed-rate bonds has a strong benchmark position. Therefore, floating rate bonds with interest adjustment cycles of one year or more can choose that rate as their benchmark. Of course, the benchmark position of these rates is not strong enough and still needs institutional protection.
【作者單位】： 海通證券債券融資部;
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言基準(zhǔn)利率(Benchmark Interest Rate)是在金融市場(chǎng)中發(fā)揮基礎(chǔ)性指導(dǎo)作用的利率,其核心作用在于對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)提供參考和依據(jù)。一般而言,有效的基準(zhǔn)利率應(yīng)由金融市場(chǎng)主體在市場(chǎng)機(jī)制作用下自發(fā)調(diào)節(jié)而形成。當(dāng)然,金融市場(chǎng)是一個(gè)大范疇,其涵蓋了貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)兩大類,而每

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1 王樹同;;進(jìn)一步提高Shibor的基準(zhǔn)性[J];中國(guó)貨幣市場(chǎng);2008年07期

2 古紅華;;債券真實(shí)投資價(jià)值的簡(jiǎn)易計(jì)算方法[J];中國(guó)貨幣市場(chǎng);2009年09期

3 翟晨曦;丁潔;;關(guān)于Shibor基準(zhǔn)性建設(shè)及其浮息債價(jià)值的探討[J];中國(guó)貨幣市場(chǎng);2011年05期

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本文編號(hào)：1439840