發(fā)布時(shí)間：2018-01-14 16:41

  本文關(guān)鍵詞：指令簿透明度增加與市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)——基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融方法的指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)研究　出處：《南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究》2011年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 指令簿透明度 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng) 計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融

【摘要】：本文基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)方法,在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的微觀模擬平臺(tái)基礎(chǔ)上研究不同指令簿透明度的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的變化規(guī)律。實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)適度增加指令簿透明度有利于市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn),但在指令簿透明度過(guò)高的市場(chǎng)中指令簿透明度增加后價(jià)格發(fā)現(xiàn)程度變化較弱甚至反而有所降低。因此,實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明增加指令簿透明度并不一定會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。
[Abstract]:This paper is based on the computational experimental method. On the basis of the micro-simulation platform of instruction driven market, this paper studies the change rule of the market price discovery of different instruction book transparency. The experiment finds that the moderate increase of instruction book transparency is beneficial to market price discovery. However, in the market where the transparency of instruction book is too high, the degree of price discovery is weaker or even lower after the increase of transparency of instruction book. The experimental results show that increasing transparency of the instruction book does not necessarily promote market price discovery.
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助,項(xiàng)目名稱:“中國(guó)市場(chǎng)條件下基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融方法的行為金融理論研究”,項(xiàng)目號(hào):70471062
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 一、引言指令薄透明度是指交易所實(shí)時(shí)披露買(mǎi)入(賣(mài)出)申報(bào)指令的價(jià)格和數(shù)量等,是股票市場(chǎng)交易透明度的重要內(nèi)容。在市場(chǎng)規(guī)則設(shè)計(jì)方面,世界上很多交易所都在指令簿透明度的規(guī)則方面進(jìn)行過(guò)改革。如紐約股票交易所2002年引入OpenBook系統(tǒng),將所有限價(jià)指令簿信息向全體投資者公開(kāi),

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

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【相似文獻(xiàn)】

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前4條

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相關(guān)碩士學(xué)位論文 前9條

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本文編號(hào)：1424444