發(fā)布時間：2018-01-14 02:27

  本文關(guān)鍵詞：我國利率期限結(jié)構(gòu)特征識別與啟示　出處：《吉林大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報》2011年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：對我國基準利率(Shibor)發(fā)布以來的表現(xiàn)進行經(jīng)驗研究,發(fā)現(xiàn)30天以內(nèi)短期拆借利率具有波動聚類和非對稱動態(tài)調(diào)整特征,90天以上長期拆借利率具有國家法定利率的周期性變化特征。借鑒利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)期理論研究,構(gòu)建門限誤差修正模型,實證研究發(fā)現(xiàn)利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論在我國成立,且收益率曲線具有向右上傾斜特征,進而啟示我們調(diào)整國債期限結(jié)構(gòu),可實現(xiàn)優(yōu)化融資成本的國債管理目標。
[Abstract]:Through the empirical study on the performance of China's benchmark interest rate since its release, it is found that the short-term interest rate within 30 days has the characteristics of fluctuating clustering and asymmetric dynamic adjustment. The long-term interest rate over 90 days has the periodic change characteristic of the national legal interest rate. Based on the theory of term structure expectation of interest rate, the threshold error correction model is constructed. The empirical study found that the expected theory of term structure of interest rate is established in China, and the yield curve is inclined to the upper right, which enlightens us to adjust the term structure of national debt. It can achieve the goal of optimizing the financing cost of national debt management.
【作者單位】： 吉林大學(xué)東北亞研究院;吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟研究中心暨商學(xué)院;
【基金】：吉林大學(xué)杰出青年基金項目(2010JQB32) 教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目(07JJD790131,08JJD790153,2009JJD790015)
【分類號】：F224;F822.0
【正文快照】： 一、引言利率期限結(jié)構(gòu)專指無風(fēng)險債券(國債)收益率與剩余期限之間的關(guān)系,即對應(yīng)于收益率曲線的形狀①。利率期限結(jié)構(gòu)形成依賴于發(fā)達債券市場的建立。我國自1981年對內(nèi)恢復(fù)發(fā)行國債以來,債券市場發(fā)生了翻天覆地的變化。隨著2002年12月我國首只國債同時在柜臺債券市場、銀行間

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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