本文關鍵詞：股票收益的媒體效應:風險補償還是過度關注弱勢　出處：《金融研究》2011年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以富豪榜上榜事件為研究對象,探討了媒體關注度高的股票的收益反而低于關注度低的股票這一"媒體效應"的產生原因,通過實證研究檢驗了基于傳統(tǒng)金融理論的"風險補償假說"和基于行為金融理論的"過度關注弱勢假說"。研究結果顯示,被報道股票在事件期內產生了負的超額收益,而通過傾向得分匹配算法構建的控制組股票超額收益并不顯著,說明"風險補償假說"不成立,"媒體效應"的來源并不是低關注股票的正收益。事件期內被關注股票的交易量顯著放大,并且日歷時間組合方法在事件日前得到了顯著的正收益,在事件日后則轉為顯著的負收益,基本符合"過度關注弱勢假說"。
[Abstract]:Taking the events on the rich list as the research object, this paper discusses the causes of the "media effect" of the stock with high media attention but lower than that of the one with low attention. Through empirical research, we test the "risk compensation hypothesis" based on the traditional financial theory and the "excessive concern for the weak" hypothesis based on the behavioral finance theory. The results show that the risk compensation hypothesis is based on the traditional financial theory. The reported stocks have negative excess returns during the event period, but the control group constructed by the tendency score matching algorithm is not significant, which indicates that the "risk compensation hypothesis" is not valid. The source of "media effect" is not the positive return of stock with low attention. The transaction volume of the concerned stock is significantly enlarged during the event period, and the calendar time combination method obtains a significant positive return before the event date. After the event turned to a significant negative return, basically in line with the "excessive concern for the weak hypothesis."
【作者單位】： 西安交通大學管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“基于控制權動態(tài)配置的投融資雙方激勵相容機制設計:可轉債融資契約視角”(項目編號:70972101)的資助
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言自從胡潤1999年創(chuàng)立胡潤百富榜后，各類富豪榜層出不窮，每年榜單揭曉都引發(fā)廣泛關注，使之成為重要的財經新聞事件。在我國富有“藏富”傳統(tǒng)的商業(yè)土壤中，富豪榜的揭曉與新聞媒體的推波助瀾將原本不為人知的富豪們推到聚光燈下，，也因此使其身后的企業(yè)獲得了前所未

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1420257