本文關(guān)鍵詞：基金反饋交易行為的測度及其對股價波動的影響　出處：《系統(tǒng)工程》2014年07期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 基金 反饋交易行為 ITM模型 股價波動

【摘要】：從某只股票被基金持有數(shù)量變動的角度而不是某只基金持有股票數(shù)量變動的角度,對考察基金反饋交易行為的ITM模型進行了修正。在此基礎(chǔ)上,以2004年第4季度至2012年第4季度所有開放式基金所持有的1134只股票為樣本,檢驗了基金反饋交易行為的存在性并研究了它對股價波動的影響。研究結(jié)果表明,在研究期間內(nèi),基金存在明顯的反饋交易行為,且基金反饋交易行為與股價波動之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系,即無論是動量交易還是反轉(zhuǎn)交易,都會引發(fā)股價的劇烈波動,同時發(fā)現(xiàn)動量交易所引發(fā)的股價波動的幅度要小于反轉(zhuǎn)交易。
[Abstract]:From the point of view of the change of the number of stocks held by the fund rather than the number of the stocks held by the fund, the ITM model of the feedback trading behavior of the fund is modified. From in the fourth quarter of 2004 to in the fourth quarter of 2012 all open-end funds held 1134 stocks as a sample. This paper examines the existence of the feedback trading behavior of the fund and studies its influence on the stock price volatility. The results show that the fund has obvious feedback trading behavior during the period of the study. And there is a significant correlation between fund feedback trading behavior and stock price volatility, that is, momentum trading or reverse trading, will lead to sharp volatility of stock prices. At the same time, we found that momentum exchange caused the volatility of stock price is smaller than reverse trading.
【作者單位】： 吉首大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金資助項目(11CGL022) 湖南省研究生科研創(chuàng)新項目(CX2013B416)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 十八屆三中全會提出要保障金融市場安全高效運行和整體穩(wěn)定,但由于中國證券市場的特殊性,股價的瘋漲和暴跌現(xiàn)象時有出現(xiàn),股價的過度波動不僅會給投資者造成巨大的財產(chǎn)損失,而且還會扭曲企業(yè)的真實價值、侵蝕經(jīng)濟發(fā)展的微觀基礎(chǔ),乃至給金融市場帶來不穩(wěn)定的因素。2001年以來,基

【參考文獻】

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本文編號：1420151