本文關(guān)鍵詞：基于生滅過程的證券市場演化模型　出處：《中國管理科學(xué)》2011年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：Friedman等人認(rèn)為通過市場機(jī)制,證券市場能夠在長期消除非理性交易者。為了對這個(gè)觀點(diǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的定量分析,本文提出了一個(gè)應(yīng)用生滅過程研究非理性交易者和理性交易者共存的證券市場演化模型,用生滅過程刻畫理性交易者和非理性交易者在證券市場中增減變化的動(dòng)態(tài)規(guī)律。結(jié)論表明非理性交易者即使平均而言是虧損的,他們也未必在證券市場中消失,非理性交易者在市場中的生存與消亡取決于其初始財(cái)富、其進(jìn)入市場的速率以及其交易的盈虧情況等多種因素。
[Abstract]:Friedman et al. believe that through the market mechanism, the securities market can eliminate irrational traders in the long run. In order to carry out a strict quantitative analysis of this view. In this paper, an evolutionary model of securities market is proposed to study the coexistence of irrational traders and rational traders by means of birth and death processes. Using birth and death process to describe the dynamic law of the changes of rational and irrational traders in the securities market. The conclusion shows that the irrational traders are not necessarily disappeared in the securities market even if they are losses on average. The survival and extinction of irrational traders in the market depend on their initial wealth, the rate of entering the market and the profit and loss of their trading.
【作者單位】： 中原工學(xué)院;鄭州大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70572050,70771102)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言對于非理性交易者的交易行為,市場有效性理論對其有三個(gè)逐漸放寬的假定:最強(qiáng)的假定是所有投資者都是理性的,能夠?qū)ψC券的價(jià)格做出合理的評估;其次,即使一部分投資者不是完全理性的,但由于他們的交易行為是隨機(jī)的,所以他們對證券市場的影響會(huì)相互抵消,從而理性預(yù)期仍然是

【共引文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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1 趙鵬舉;劉玉敏;;基于生滅過程的證券市場演化模型[J];中國管理科學(xué);2011年03期

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本文編號(hào)：1413856