本文關(guān)鍵詞：IPO超募與資金濫用研究　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2011年09期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：2009年以來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)IPO融資超募現(xiàn)象引起了學(xué)者和社會(huì)公眾的諸多質(zhì)疑,也引起了監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。本文選取1998-2009年上市公司數(shù)據(jù)初步研究了IPO融資超募與隨后資金濫用的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),IPO融資超募的確容易導(dǎo)致上市公司的過(guò)度投資和高管薪酬的過(guò)度發(fā)放。這表明融資超募現(xiàn)象的確損害了資本市場(chǎng)的資源配置效率。
[Abstract]:Since 2009 , China ' s capital market IPO financing is raised by scholars and the public , and the attention of the supervisory authorities has been raised . In this paper , the relationship between IPO financing and the subsequent fund abuse has been preliminarily studied in the data of listed companies in 1998 - 2009 . It is found that IPO financing is indeed easy to lead to overinvestment of listed companies and overpayments of executive pay . This suggests that financing hyper - equity does harm the resource allocation efficiency of capital markets .

【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“政府控制、市場(chǎng)化進(jìn)程與上市公司高管薪酬契約有效性”(批準(zhǔn)號(hào):71072003) 教育部人文社科基金項(xiàng)目“我國(guó)資本市場(chǎng)投資者的機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)與市場(chǎng)信息效率研究”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):08JC790019]
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言資本市場(chǎng)的主要功能在于實(shí)現(xiàn)資源配置的優(yōu)化,稀缺的資金錯(cuò)配給低效率低增長(zhǎng)的公司意味著資本市場(chǎng)資源配置的低效率,同樣,給質(zhì)優(yōu)公司過(guò)度配置資金也意味著資本市場(chǎng)資源配置效率的損害,因?yàn)槟硞�(gè)企業(yè)的過(guò)度融資意味著其他急需資金的好企業(yè)融資機(jī)會(huì)的減少、喪失。相比稀缺資

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1400107