本文關(guān)鍵詞：中國(guó)CGG貨幣規(guī)則模型的建立及其實(shí)證研究　出處：《商業(yè)研究》2011年06期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：運(yùn)用VAR模型經(jīng)驗(yàn)估計(jì)中國(guó)的金融狀況指數(shù)FCI,在此基礎(chǔ)上將FCI指數(shù)作為目標(biāo)和信息變量納入CGG規(guī)則,運(yùn)用GMM方法估計(jì)了中國(guó)的貨幣政策反應(yīng)函數(shù),發(fā)現(xiàn)FCI指數(shù)與短期利率在統(tǒng)計(jì)上存在正相關(guān)關(guān)系不夠顯著,貨幣政策不應(yīng)直接對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格作出反應(yīng);利率調(diào)節(jié)對(duì)CPI通脹率、產(chǎn)出缺口和金融形勢(shì)的松緊變化均反應(yīng)不足;特別是利率對(duì)金融形勢(shì)松緊變化的調(diào)節(jié)不足,刺激了金融不平衡和資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度波動(dòng)的相互推動(dòng)和累積,是經(jīng)濟(jì)不平穩(wěn)發(fā)展的重要政策誘因。
[Abstract]:The VAR model is used to estimate the financial condition index of China, and on this basis, the FCI index is taken as the target and information variable into the CGG rules. The GMM method is used to estimate the monetary policy response function in China. It is found that the positive correlation between the FCI index and the short-term interest rate is not significant enough, and the monetary policy should not react directly to the asset price. The adjustment of interest rate is not responding to the CPI inflation rate, the output gap and the tight change of the financial situation. Especially the insufficient adjustment of interest rate to the change of financial situation stimulates the mutual promotion and accumulation of financial imbalance and excessive fluctuation of asset price and is an important policy inducement for the unsteady development of economy.
【作者單位】： 西安郵電學(xué)院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所;
【基金】：陜西省教育廳項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):2010JK268 陜西省軟科學(xué)項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):2010KRM20 工業(yè)和信息化部軟科學(xué)研究項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):2010R81-2 西安郵電學(xué)院中青年科研基金項(xiàng)目,項(xiàng)目編號(hào):ZL2010-36,ZL2006-33 陜西省普通高校重點(diǎn)學(xué)科“產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)”專項(xiàng)基金資助
【分類號(hào)】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言在金融自由化和國(guó)際化日益加劇的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,資產(chǎn)價(jià)格泡沫已成為一種與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴而行的高頻現(xiàn)象,泡沫一旦形成就存在破滅的可能性。國(guó)內(nèi)外理論和經(jīng)驗(yàn)均表明大的資產(chǎn)價(jià)格泡沫的破滅往往會(huì)造成大的信貸沖擊,進(jìn)而引致金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。如果貨幣政策過(guò)度干預(yù)金融

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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9 趙s，

本文編號(hào)：1399133