本文關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)信息垂直轉(zhuǎn)移效應(yīng)研究——基于業(yè)績快報(bào)的股價(jià)收益波動(dòng)研究　出處：《財(cái)政研究》2014年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：公司業(yè)績除受到市場與自身經(jīng)營環(huán)境的影響外,相同價(jià)值鏈的上下游企業(yè)也是重要影響因素。因此,投資者可利用價(jià)值鏈內(nèi)上下游企業(yè)先行發(fā)布的信息對(duì)所研究的企業(yè)做出判斷與投資決策。本文以2004年至2010年上市公司數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)投資者可通過上(下)游行業(yè)的盈余宣告信息,去推論下(上)游行業(yè)盈利情形,并導(dǎo)致下(上)游行業(yè)的股價(jià)收益率產(chǎn)生異常變動(dòng),這就是信息垂直轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。信息垂直轉(zhuǎn)移在主板市場上顯著,信息在垂直轉(zhuǎn)移的過程中會(huì)發(fā)生衰減,并隨著行業(yè)相關(guān)度的減弱而加深。
[Abstract]:In addition to the impact of the market and its own operating environment, the performance of the company is also an important factor in the upstream and downstream enterprises of the same value chain. Investors can use the information of upstream and downstream enterprises in the value chain to make judgment and investment decision. This paper uses the data of listed companies from 2004 to 2010. It is found that investors can announce the earnings of the upper (lower) industry to infer the profit of the (upper) industry and cause the abnormal change of the stock price yield of the lower (upper) industry. This is the phenomenon of vertical information transfer. Information vertical transfer is obvious in the main board market. The information will decay in the process of vertical transfer and deepen with the weakening of industry correlation.
【作者單位】： 上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院;安信證券股份有限公司;
【分類號(hào)】：F832.51;F276.6
【正文快照】： 量不同行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度。投入相關(guān)系數(shù)irhoi,j=inputi,j/∑jinputi,j,inputi,j代表行業(yè)i耗用行業(yè)j的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值量,∑jinputi,j為行業(yè)i所耗產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值總量。產(chǎn)出相關(guān)系數(shù)irhoi,j=inputi,j/∑jinputi,j,outputi,j代表行業(yè)i的產(chǎn)出價(jià)值量中為行業(yè)j所使用的部分�！�

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本文編號(hào)：1387739