本文關(guān)鍵詞：中國貨幣供應(yīng)量、價格水平和產(chǎn)出關(guān)系的實(shí)證研究　出處：《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2011年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文運(yùn)用向量自回歸模型(VAR)對1978—2009年中國貨幣供應(yīng)量、產(chǎn)出和價格三者之間變動關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。首先用Johansen協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)在三個層次的貨幣供應(yīng)量當(dāng)中,僅M1與價格及產(chǎn)出之間存在協(xié)整關(guān)系,而M0和M2均不存在。以此為基礎(chǔ)文章構(gòu)建了三變量誤差修正模型VEC(3),并運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗和脈沖響應(yīng)函數(shù)討論了貨幣供給沖擊對價格和產(chǎn)出影響關(guān)系。研究結(jié)果表明:從長期來看中國狹義貨幣供給(M1)具有顯著中性的特征,而在短期內(nèi)貨幣供給沖擊將導(dǎo)致產(chǎn)出和價格同向變動,但是產(chǎn)出變動對貨幣供給沖擊更為敏感。
[Abstract]:This paper uses vector autoregressive model (VAR) from 1978 to 2009 China money supply, output and price changes between the three relations in the empirical study. Firstly, the Johansen cointegration test found in the three levels of the money supply, price and output only between M1 and the cointegration relationship, and M0 and M2 does not exist. On the basis of the construction of the three variable error correction model of VEC (3), and uses the Granger causality test and impulse response function, discussed the relationship between the impact of monetary supply shocks on prices and output. The results show that: in the long term Chinese narrow money supply (M1) has significant characteristics and neutral. In the short term impact of money supply will lead to output and price changes in the same direction, but the output changes impact on money supply is more sensitive.

【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué);浦發(fā)銀行博士后工作站;
【基金】：董青馬主持的西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心“211工程”三期重大項目 國家社科基金西部項目“銀行系統(tǒng)性風(fēng)險與逆周期宏觀審慎監(jiān)管機(jī)制設(shè)計研究”(11XJY024)的資助
【分類號】：F822;F726;F224
【正文快照】： 一、引言1996年中國放棄以信貸規(guī)模控制為主的調(diào)控方式,轉(zhuǎn)而采用以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)。這具有經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的深刻意義,但是對這一中介目標(biāo)的選擇,不管在理論和實(shí)踐中都存在很大的爭議:一種觀點(diǎn)認(rèn)為中國貨幣乘數(shù)不穩(wěn)定,貨幣供應(yīng)量目標(biāo)不可控,因此貨幣供應(yīng)量不

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1386466