本文關(guān)鍵詞：中國股市賬面市值比效應(yīng)成因分析:基于行為金融視角　出處：《管理評論》2011年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文將賬面市值比分解為反映公司基本面的有形收益和反映投資者主觀預(yù)期的無形收益,以1994-2008年間在滬深兩市交易的A股公司為研究樣本,實證考察投資者對賬面市值比中不同元素的反應(yīng),結(jié)果顯示,投資者對公司發(fā)展前景的主觀預(yù)期過分樂觀或者悲觀引發(fā)市場過度反應(yīng),隨著市場回歸理性,股票收益發(fā)生反轉(zhuǎn)導(dǎo)致賬面市值比效應(yīng)。
[Abstract]:The book to market ratio into intangible benefits reflect the company's fundamentals and tangible benefits to reflect investor subjective expectations, with 1994-2008 years in Shanghai and Shenzhen two A shares traded companies as research samples, empirical study of investors of different elements than in the reaction, the results showed that the book value, investors subjective expectations for the development prospects of the company too optimistic or pessimistic caused by excessive market reaction, with the rational market, stock returns reversed lead book to market effect.

【作者單位】： 上海對外貿(mào)易學院金融管理學院;清華大學經(jīng)濟管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(70012052) 教育部青年基金項目(09YJC630072) 上海市教委重點學科金融學建設(shè)項目(J512-01)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言賬面市值比效應(yīng)(Book-to-Market Effect,BM Effect)是指高賬面市值比股票的平均收益率要高于低賬面市值比股票。行為金融理論認為,這是市場對公司基本面過度反應(yīng)的結(jié)果,即投資者對低賬面市值比公司(成長股)較好的基本面過度樂觀,對高賬面市值比公司(價值股)不良的基本面

【參考文獻】

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本文編號：1382162