本文關鍵詞：制度環(huán)境、信息披露質(zhì)量與銀行債務融資約束——來自深市A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)　出處：《財貿(mào)經(jīng)濟》2011年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：高質(zhì)量的信息披露能夠有效降低銀行的信貸風險,緩解公司所面臨的債務融資約束。本文具體考察了不同制度環(huán)境下信息披露水平對企業(yè)債務融資的影響,研究發(fā)現(xiàn),提高信息披露水平能顯著降低企業(yè)的銀行債務融資約束,信息披露質(zhì)量高的公司更容易獲得銀行借款。進一步研究發(fā)現(xiàn),這一作用還受到企業(yè)所有權性質(zhì)和制度環(huán)境因素的影響:相對國有企業(yè)而言,信息披露質(zhì)量對非國有企業(yè)新增銀行借款的影響更顯著;在市場化水平越高、政府干預程度越低、法治環(huán)境越好的地區(qū),信息披露質(zhì)量對新增銀行借款的影響越顯著。
[Abstract]:High quality information disclosure can effectively reduce the risk of bank credit, debt financing constraints ease the company faced. The influence of different system environment, the level of information disclosure on corporate debt financing research found the specific investigation, to improve the level of information disclosure can significantly reduce corporate debt financing constraints, the company information disclosure quality easier access to bank loans. Further studies showed that this effect is influenced by environmental factors and the nature of enterprise ownership system: the relative state-owned enterprises, affecting the quality of information disclosure of new bank loans for non state-owned enterprises is more significant in the market; the higher the level, the greater the degree of government intervention, legal environment and better area. The quality of information disclosure of new bank loans is more significant.

【作者單位】： 財政部科研所財務會計研究室;中國資產(chǎn)評估協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究部;財政部科研所研究生部;
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言長期以來,財務學領域中對企業(yè)債務融資的研究主要從資本結(jié)構出發(fā),強調(diào)企業(yè)應選擇與發(fā)展戰(zhàn)略一致或保證自身價值最大化的債務契約。近年來,關于制度環(huán)境(包括司法體系)對企業(yè)債務契約影響的經(jīng)驗研究已逐漸受到部分學者的關注(Rajan和Zingales,1995;La Porta等,1997;Gem

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