本文關(guān)鍵詞：融資約束、現(xiàn)金持有及其價(jià)值——基于金融危機(jī)的考察　出處：《生產(chǎn)力研究》2011年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：文章對(duì)比分析了金融危機(jī)前后上市公司的現(xiàn)金持有行為以及市場(chǎng)參與者對(duì)現(xiàn)金持有行為的價(jià)值評(píng)估。研究發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)下上市公司普遍提升了現(xiàn)金持有比率,尤其是融資受到約束的公司,且相比經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定時(shí)期,金融危機(jī)下投資者對(duì)公司增持的現(xiàn)金賦予了較高的市場(chǎng)價(jià)值。這表明公司保守型的現(xiàn)金持有政策對(duì)公司應(yīng)對(duì)金融危機(jī)發(fā)揮了積極作用,并進(jìn)一步驗(yàn)證了現(xiàn)金持有的預(yù)防性動(dòng)機(jī)。
[Abstract]:The paper compares the cash holding behavior of listed companies before and after the financial crisis and the value evaluation of market participants' cash holding behavior. The study finds that listed companies generally increase the cash holding ratio under the financial crisis. In particular, the financing of the constrained companies, and compared to the relatively stable period of the economy. Under the financial crisis, investors give higher market value to the cash holdings of the company, which indicates that the conservative cash holding policy plays a positive role in the response to the financial crisis. Furthermore, it verifies the precautionary motive of cash holding.
【作者單位】： 北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 隨著美國(guó)金融危機(jī)向全球蔓延,已對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了巨大負(fù)面沖擊。據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司(2009)統(tǒng)計(jì),2008年上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)了大幅度下滑,1 624家上市公司整體呈現(xiàn)出增收不增利的顯著特征,2008年凈利潤(rùn)同比下降了17.34%,凈資產(chǎn)收益率下降了4.98%。金融危機(jī)下資本充足性對(duì)于企業(yè)的

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1365814