本文關(guān)鍵詞：公司財務(wù)分析視野中的零售商業(yè)股定價實證研究

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【摘要】：選取滬深A(yù)股中62家零售商業(yè)類上市公司為研究樣本,以2007年度各類財務(wù)指標為解釋變量,以2008年5~12月內(nèi)全部交易日股價的加權(quán)平均水平為被解釋變量,研究了主要財務(wù)指標對股價的響應(yīng)模式。研究表明,前者對后者存在全面的、顯著的影響。以每股收益為代表的盈利能力信息在股票定價中處于核心地位,其他類型的會計信息則采取兩種不同的模式影響股價。盈利質(zhì)量信息在產(chǎn)生影響時與每股收益處于并列地位,而償債能力、營運能力、發(fā)展能力信息則是通過強化或弱化每股收益對股價的邊際效應(yīng)而發(fā)揮作用。
【作者單位】： 四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言1938年,Williams提出了關(guān)于股票價格與公司未來現(xiàn)金流關(guān)系的貼現(xiàn)現(xiàn)金流(Discounted Cash Flows,DCF)模型。該模型假設(shè)投資者取得和持有股票的主要目的是為了獲得股利分配,指出股票的內(nèi)在價值等于公司未來股利的折現(xiàn)值。[1]在模型中,股票內(nèi)在價值由兩個因素共同決定:一

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本文編號：1304593