本文關(guān)鍵詞：交叉持股關(guān)系影響股價聯(lián)動嗎

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【摘要】：本文研究上市公司交叉持股關(guān)系對股價聯(lián)動的影響。通過我國上市公司數(shù)據(jù)構(gòu)建交叉持股關(guān)系矩陣和股價相關(guān)系數(shù)矩陣,運用QAP方法進行回歸分析,實證研究表明:交叉持股存在地域效應(yīng)和行業(yè)分散化特征,上市公司交叉持股網(wǎng)絡(luò)關(guān)系與股票價格收益相關(guān)系數(shù)矩陣顯著正相關(guān),表明交叉持股形成的企業(yè)聯(lián)結(jié)網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)致股價聯(lián)動;進一步研究發(fā)現(xiàn),相比于簡單的交叉持股關(guān)系,同一大股東控制下的交叉持股關(guān)系對股價聯(lián)動影響更小。本文認為,正確認識交叉持股行為對資產(chǎn)價格的影響,有助于投資者有效規(guī)避風(fēng)險,監(jiān)管者應(yīng)出臺相應(yīng)政策確保交叉持股行為對股市風(fēng)險傳染的影響,以確保證券市場平穩(wěn)發(fā)展。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;西南交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：四川省哲學(xué)社會科學(xué)重點研究基地——四川礦產(chǎn)資源研究中心資助項目(SCKCZY2013-YB004) 成都理工大學(xué)中青年骨干教師培養(yǎng)計劃資助
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言和文獻評述相比于發(fā)達國家資本市場,股價聯(lián)動效應(yīng)在新經(jīng)濟體國家(Emerging economies)資本市場中更為明顯(Morck等,2000)。股價聯(lián)動是指不同股票價格(收益)間的共變現(xiàn)象(易志高、茅寧,2008)。鑒于股價聯(lián)動在投資者決策及金融風(fēng)險監(jiān)管中扮演重要角色,因而股價聯(lián)動效應(yīng)

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8 張s，

本文編號：1289586