本文關(guān)鍵詞：中國證券市場不同頻率波動預測模型比較研究——基于預測精度和風險管理的視角

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【摘要】：準確估計和預測金融資產(chǎn)價格波動是金融風險管理的核心問題。本文將厚尾分布納入混合頻率模型,采用上證綜合指數(shù)2004-2011年滾動時間窗樣本,利用SPA檢驗和MCS檢驗對低頻、高頻和混合頻率三類波動模型預測精度進行比較。從風險價值的準確性和預測失敗的損失程度角度對比三類模型的風險管理效果。通過對不同損失函數(shù)和不同時間窗口的分析發(fā)現(xiàn),在10個波動預測模型中,擴展后的混合頻率Realized GARCH_t在預測日波動時具有較高的預測精度,能準確計算短期風險價值,而在預測周或者月波動時,半?yún)?shù)NSM模型預測精度更高,風險價值更準確。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學統(tǒng)計學院;
【基金】：國家社會科學基金項目(項目編號:10XTJ0001) 教育部人文社會科學研究項目(項目編號:08JC910001) 西南財經(jīng)大學科研基金項目(項目編號:09XG086) 西南財經(jīng)大學‘211工程'三期建設(shè)項目(項目編號:QN09-175)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言從理論上講,完整的價格運動軌跡既包括價格在開收盤時刻變化也包括價格在交易區(qū)間內(nèi)的變化過程,不單是GARCH等模型所描述的開收盤價格波動等時點波動,也不應(yīng)該只是 已實現(xiàn)波動類方法估計的日內(nèi)交易的時段波動。近來有些學者試圖將日內(nèi)波動和開收盤時刻波動糅合起來預測

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本文編號：1288957