本文關(guān)鍵詞：投資者關(guān)注度與市場收益間動態(tài)關(guān)系研究——基于Bootstrap的滾動窗口方法

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【摘要】：參數(shù)穩(wěn)定性檢驗揭示了投資者關(guān)注度與市場收益間的相互影響存在結(jié)構(gòu)性變化,因此,傳統(tǒng)的基于靜態(tài)影響假設(shè)的研究可能存在偏差。而對兩者間的動態(tài)關(guān)系進行分析后發(fā)現(xiàn),投資者關(guān)注度對市場收益存在顯著負向影響,但該負向效應(yīng)的顯著性和強度正逐步減弱。借助Hurst指數(shù)發(fā)現(xiàn),正是市場有效性的增加削弱了投資者關(guān)注度對市場收益的解釋能力。另一方面,市場收益對投資者關(guān)注度存在顯著正向效應(yīng),但隨著市場波動程度的下降,該正向效應(yīng)也正在逐步減弱。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大招標項目(10&ZD034)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： attention has a significant effect on market return among some sub-samples,but over time suchcausality connection becomes weak.While market return has a great impact on investor attentionin the rolling-window model,which is similar to the full-sample tes

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本文編號：1270530