本文關(guān)鍵詞：基于Copula的我國臺灣和韓國股票市場相關(guān)性研究

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【摘要】：以廣義帕累托分布為邊緣分布函數(shù),引入de Haan矩估計和Bootstrap抽樣方法定量選取閾值,進而運用三種Copula簇方法研究了我國臺灣和韓國股票市場之間的相關(guān)關(guān)系,然后比較了單參數(shù)與雙參數(shù)Copula的擬合效果,測算了兩市場遭遇極端市場風(fēng)險的條件概率,探討了雙參數(shù)Archimedean Copula函數(shù)在構(gòu)建聯(lián)合分布中的應(yīng)用。研究結(jié)果表明:BB7 Copula較好地刻畫了兩市場尾部相關(guān)的非線性、非對稱特征,且相關(guān)結(jié)構(gòu)擬合度較好,表明兩市場在低迷時期的相關(guān)性明顯高于其活躍時期的相關(guān)性,但通過對兩市場構(gòu)建組合難以有效降低風(fēng)險。同時回測檢驗顯示Copula-GPD模型能有效測度兩市場組合的極值風(fēng)險。另外,當(dāng)韓國指數(shù)日波幅出現(xiàn)下降超過7%時,臺灣加權(quán)指數(shù)也出現(xiàn)同樣日波幅下跌的概率為5.72%。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費資助項目(CDJXS11021112)
【分類號】：F224;F832.51;F833.126
【正文快照】： 0引言金融全球化加深了金融市場之間的依存性和聯(lián)動性,投資自由化改變了金融市場的資本配置和運行模式,頻發(fā)的金融危機和劇烈波動的證券市場使得風(fēng)險管理成為備受關(guān)注的課題,對金融市場間相關(guān)性研究也提出了更高的要求,尤其是對亞洲新興金融市場(以下簡稱新興市場)的相關(guān)性研

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【相似文獻】

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本文編號：1241634