本文關(guān)鍵詞：上海自貿(mào)區(qū)船舶美元租賃資產(chǎn)的證券化研究

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【摘要】：2008年,由萊曼兄弟破產(chǎn)而引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),引發(fā)了我國(guó)金融行業(yè)對(duì)“資產(chǎn)證券化”的密切關(guān)注。這項(xiàng)創(chuàng)新的金融工具,解決了金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)的盤活問題。然而,這項(xiàng)工具也成為催化2008年金融危機(jī)迅速擴(kuò)散的罪魁禍?zhǔn)?使得原本美國(guó)本土房地產(chǎn)行業(yè)危機(jī),蔓延到了美國(guó)整個(gè)金融體系,直至爆發(fā)全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。盡管資產(chǎn)證券化給全球帶來了災(zāi)難性的打擊,甚至?xí)r至今日全球經(jīng)濟(jì)仍未走出金融危機(jī)的陰霾,但是資產(chǎn)證券化對(duì)促進(jìn)資金融通的作用卻受到了廣泛的重視。2009年之后,由于“4萬(wàn)億”刺激計(jì)劃,我國(guó)信貸資產(chǎn)陡增,大量的資金通過債務(wù)的方式涌向經(jīng)濟(jì)實(shí)體,沉積了大規(guī)模的信貸資產(chǎn)和地方債,而這些資產(chǎn)也在尋求一種盤活的途徑。因此,資產(chǎn)證券化所具備釋放信貸資產(chǎn)的積極功能,使大批金融機(jī)構(gòu)開始涉獵資產(chǎn)證券化領(lǐng)域。除了銀行本身的信貸資產(chǎn)外,近幾年融資租賃也開始試水資產(chǎn)證券化。本文將以上海自貿(mào)區(qū)的融資租賃業(yè)務(wù)為研究對(duì)象,以美元的船舶租賃物件為標(biāo)的資產(chǎn),通過資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)將美元資產(chǎn)打包出售給機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。這種模式既為我國(guó)的投資者提供了美元投資品種,又解決了融資租賃企業(yè)美元融資的問題,打通了區(qū)內(nèi)美元資本與美元融資需求。并且,當(dāng)大型融資租賃公司在自貿(mào)區(qū)發(fā)行非標(biāo)產(chǎn)品時(shí),可以利用它們公司的信用來提高流動(dòng)性,對(duì)證券化產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化,以此吸引不同期限偏好的投資者。同時(shí),本文對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)克服資產(chǎn)規(guī)模過大而發(fā)展束縛其發(fā)展的問題具有現(xiàn)實(shí)參考價(jià)值。本文通過對(duì)真實(shí)案例進(jìn)行分析,闡述了產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、資產(chǎn)證券化操作流程設(shè)計(jì)和財(cái)務(wù)測(cè)算的整個(gè)過程,結(jié)合商業(yè)目標(biāo)論證了美元租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案的可行性,以創(chuàng)新的回售權(quán)的方法解決產(chǎn)品流動(dòng)性問題,為相關(guān)的新金融產(chǎn)品的推廣提供了理論依據(jù)和操作指南。
【學(xué)位授予單位】：華東師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F832.49

【相似文獻(xiàn)】

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3 鄭Y髏，

本文編號(hào)：1240710