本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率對東盟各國匯率傳染及其時變相關(guān)有效性研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 東盟 VAR-DCC-MVGARCH模型 結(jié)構(gòu)突變

【摘要】：本文以人民幣匯率對東盟各國匯率傳導(dǎo)的有效性作為研究對象,通過構(gòu)建VAR-DCC-MVGARCH模型和結(jié)構(gòu)突變模型,分析了中國與東盟各國匯率的時變相關(guān)性、傳染性和結(jié)構(gòu)突變等問題。結(jié)果表明:(1)人民幣匯率短期波動對東盟各國形成了一定的區(qū)域性輻射能力。(2)中國等外部因素對東盟各國匯率的波動影響平均僅占6%左右,各國匯率自身的波動集聚性起主導(dǎo)作用。人民幣匯率對大多數(shù)東盟國家匯率傳導(dǎo)有效,但持續(xù)性特征不存在。(3)中國與東盟匯率時變相關(guān)系數(shù)均為帶有結(jié)構(gòu)突變無單位根的趨勢平穩(wěn)過程,存在短期動態(tài)聯(lián)動滯后效應(yīng),外部因素不能改變其長期均衡運行路徑。(4)時變相關(guān)結(jié)構(gòu)突變并沒有改變?nèi)嗣駧艓哟蠖鄶?shù)東盟國家貨幣升值趨勢,呈現(xiàn)出"傳染性升值",傳導(dǎo)的有效性從弱到強,區(qū)域貨幣聯(lián)動趨勢的雛形初現(xiàn)。
【作者單位】： 廣西大學(xué)商學(xué)院商務(wù)信息管理系;廣西大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目“基于條件約束的人民幣國際化情景模擬與對策”(13BGJ038) 八桂學(xué)者和創(chuàng)新團隊發(fā)展計劃(編號:CWZ201401) 廣西“八桂學(xué)者創(chuàng)新團隊”項目“中國—東盟經(jīng)濟合作研究”子項目“人民幣匯率對東盟各國匯率影響機制及其區(qū)域性特征研究”資助
【分類號】：F832.6;F833.3
【正文快照】： 國際金融研究2014·11引言改革開放以來,在推進人民幣匯率機制改革的進程中,人民幣匯率制度經(jīng)歷了一系列重大的改革。2010年6月19日,實行“主動性、可控性、漸進性”的改革原則,不再釘住美元,從而增強人民幣匯率雙向浮動的彈性,使人民幣匯率形成機制改革不斷向市場化、國際化

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本文編號：1181161