本文關(guān)鍵詞：相關(guān)性分析中Copula函數(shù)的選擇

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【摘要】：Copula函數(shù)在金融分析和風(fēng)險管理中有廣泛的應(yīng)用,利用Copula函數(shù)可以構(gòu)建組合風(fēng)險資產(chǎn)的聯(lián)合收益分布和資產(chǎn)之間的相關(guān)性。在構(gòu)建Copula模型時,一個關(guān)鍵的問題就是如何選擇最佳的Copula來擬合實際的金融數(shù)據(jù)。文章分析了Copula函數(shù)選擇困難的原因,指出了現(xiàn)有的似然準(zhǔn)則選擇方法的不足,提出了基于參數(shù)Bootstrap技術(shù)的對數(shù)似然準(zhǔn)則檢驗方法,考慮了更大范圍的Copula函數(shù)族群,利用模擬實驗檢驗了該方法的選擇能力,模擬結(jié)果表明對于沒有尾部相關(guān)性的Copula函數(shù)和具有較小的尾部相關(guān)性的Copula函數(shù)可以較好地進(jìn)行區(qū)分,而且也能區(qū)分大部分的具有較大尾部相關(guān)系數(shù)的Copula函數(shù)。同現(xiàn)有的只能區(qū)分常見的幾類Copula的似然準(zhǔn)則選擇方法相比,文章提出的方法可以在更大范圍內(nèi)識別不同的Copula函數(shù)。
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;山東大學(xué)風(fēng)險管理與保險學(xué)系;濟(jì)南大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)院;
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃基金項目“基于非線性分析方法的金融市場波動與信用風(fēng)險控制研究”(13YJAZH091) 濟(jì)南大學(xué)科研基金(青年項目)“基于Copula函數(shù)和非參數(shù)估計的尾部相關(guān)性研究”(XKY1315)的資助
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 一、引言Copula函數(shù)已經(jīng)廣泛應(yīng)用在金融分析和風(fēng)險管理中,比如,資本市場的相關(guān)性度量、危機(jī)傳染度量、市場風(fēng)險的度量、信用風(fēng)險的度量和衍生產(chǎn)品的定價中都有極其廣泛的應(yīng)用。Copula函數(shù)可以非常有效地刻畫各種變量之間的相關(guān)性,突破了傳統(tǒng)的皮爾遜線性相關(guān)系數(shù)的局限性,對于

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1 夏e，

本文編號：1164538