本文關(guān)鍵詞：基于貝葉斯Markov轉(zhuǎn)換模型的股市收益與通脹波動(dòng)關(guān)系研究

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【摘要】：文章針對股市收益與通脹波動(dòng)關(guān)系分析過程中隨機(jī)參數(shù)條件下的建模問題,構(gòu)建了貝葉斯Markov轉(zhuǎn)換VAR模型。通過分析模型的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu),設(shè)置參數(shù)的先驗(yàn)分布,利用貝葉斯統(tǒng)計(jì)方法,推斷了模型參數(shù)的后驗(yàn)分布,設(shè)計(jì)相應(yīng)的兩次Gibbs抽樣算法對模型參數(shù)進(jìn)行貝葉斯估計(jì),運(yùn)用該模型對上證股指回報(bào)率與通貨膨脹率的波動(dòng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:貝葉斯Markov轉(zhuǎn)換VAR模型更準(zhǔn)確地刻畫出兩變量之間波動(dòng)關(guān)系的非線性動(dòng)態(tài)特征,證明了費(fèi)雪效應(yīng)和代理效應(yīng)在市場的不同機(jī)制中都成立。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71221001;70771038;71031004) 教育部博士點(diǎn)基金資助項(xiàng)目(20110161110025) 湖南省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11JJ3090)
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F822.5
【正文快照】： 0引言關(guān)于股票收益率與通貨膨脹率的關(guān)系研究,費(fèi)雪(1930)指出資產(chǎn)收益率會(huì)隨著通貨膨脹率的變動(dòng)而做出相應(yīng)的調(diào)整,從而股票收益率與通脹率呈正相關(guān),稱之為費(fèi)雪效應(yīng)。然而,許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)股票收益率與通脹率的波動(dòng)關(guān)系并不總是遵循費(fèi)雪效應(yīng),可能存在四種關(guān)系:正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、不

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本文編號(hào)：1147640