本文關鍵詞：媒體報道、制度環(huán)境與股價崩盤風險

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【摘要】：本文利用2004-2011年中國A股上市公司的年度觀察數(shù)據(jù),實證檢驗了媒體報道對公司未來股價崩盤風險的影響,并進一步考察了新聞媒體與制度環(huán)境兩種外部治理機制間的交互影響關系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)媒體對上市公司的頻繁報道顯著降低了公司股價未來崩盤的風險,發(fā)揮了積極的信息中介和公共監(jiān)督作用。(2)上市公司所在省市的制度環(huán)境越不完善,公司股價未來崩盤的風險顯著越高,同時媒體報道對股價崩盤風險的積極影響顯著越強,表明媒體報道是彌補中國新興市場經(jīng)濟正式制度不足的一種重要治理機制安排。
【作者單位】： 廈門大學管理學院會計系;
【關鍵詞】： 媒體報道 制度環(huán)境 股價崩盤風險 上市公司
【基金】：國家自然科學基金項目(71202061、71072053)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言改革開放30多年來,中國經(jīng)濟增速全球第一,而股票市場的暴漲暴跌也在全球名列前茅,這對我國證券市場的安全構(gòu)成了巨大隱患。在此大背景下,近年來個股股價的暴漲暴跌問題特別是暴跌所引致的股價崩盤風險,受到了監(jiān)管層和學術界的廣泛關注。如何防范和降低股價崩盤風險是

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本文編號：1118689