本文關(guān)鍵詞：股指期貨預(yù)警系統(tǒng)性金融風(fēng)險的實證研究

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【摘要】：文章運用滬深300指數(shù)期貨與現(xiàn)貨市場的1分鐘高頻數(shù)據(jù),建立向量自回歸(VAR)模型,通過格蘭杰檢驗、脈沖響應(yīng)分析兩市場間的波動關(guān)系,量化研究股指期貨對系統(tǒng)風(fēng)險的反應(yīng)時間領(lǐng)先現(xiàn)貨市場對系統(tǒng)風(fēng)險的反應(yīng)時間。由股指期貨與現(xiàn)貨之間波動關(guān)系的實證分析得到,股指期貨市場的價格波動大幅領(lǐng)先現(xiàn)貨市場的價格波動。從而得到了一種利用股指期貨價格波動預(yù)警現(xiàn)貨市場系統(tǒng)性風(fēng)險的機制,并為使用股指期貨預(yù)警現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)風(fēng)險提供了一些政策建議的參考。
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 系統(tǒng)性風(fēng)險 風(fēng)險預(yù)警 VAR模型 脈沖響應(yīng)
【基金】：武漢市科技局2014年度軟科學(xué)計劃重點項目(2014040606010259)
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 0引言滬深300指數(shù)期貨交易上市以來,不斷有報道指出股指期貨對大盤走勢有引導(dǎo)或領(lǐng)先的效應(yīng),并且在大盤多次“跳水”之前,股指期貨都出現(xiàn)了提前下跌的背離行情。此外,在一些小幅整理行情中,股指期貨往往提前發(fā)出訊號。這種現(xiàn)象到底是巧合還是背后有充分的理論依據(jù)?股指期貨正式

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本文編號：1115944