本文關(guān)鍵詞：中國利率市場化階段利率規(guī)則探究——基于對泰勒規(guī)則的擴展

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【摘要】：一般認為具有"前瞻性"假設(shè)的泰勒規(guī)則是適合描述中國利率政策的規(guī)則,然而基于人民幣匯率制度改革之后數(shù)據(jù)進行的實證檢驗證明這一假設(shè)并不可靠,"后顧性"的泰勒規(guī)則應(yīng)是對中國利率規(guī)則的更好描述。通過構(gòu)建基本、封閉和開放框架下三組模型,在預(yù)期、當期和滯后的時間維度上,系統(tǒng)地對泰勒規(guī)則在中國的具體形式進行研究,發(fā)現(xiàn)僅考慮通脹和產(chǎn)出因素的基本模型不足以模擬中國利率的決定,后顧性的開放框架模型是對中國利率政策的最佳描述。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟發(fā)展研究中心;武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 泰勒規(guī)則 前瞻性 后顧性 利率市場化
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“中國利率、匯率與央行資產(chǎn)負債及貨幣供應(yīng)之間的交互影響:實證分析與政策意涵”(71373187)的資助
【分類號】：F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言與文獻綜述著名的泰勒規(guī)則是一種利率反饋規(guī)則,其基本含義是,貨幣當局應(yīng)根據(jù)通脹缺口和產(chǎn)出缺口的變化來調(diào)整利率的走勢,以保持實際均衡利率的穩(wěn)定性,這不僅為中央銀行的貨幣政策操作提供了基準,也為公眾預(yù)測中央銀行的貨幣政策走向提供了依據(jù)。泰勒規(guī)則提出后受到眾

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本文編號：1087317