本文關鍵詞：我國行業(yè)風險的決定因素及傳遞機制研究——來自滬深300細分行業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)

  更多相關文章： 組合信用風險 未定權益分析法 共同相關性效應 宏觀審慎管理

【摘要】：本文綜合運用未定權益分析法(CCA)和共同相關性效應(CCE)面板計量方法,基于2009年11月至2013年3月滬深300細分行業(yè)的股市數(shù)據(jù)和財務數(shù)據(jù),研究了我國行業(yè)風險的決定因素與傳遞機制,旨在從中觀視角為制定宏觀審慎政策提供新的實證支持。首先,用CCA方法構建了行業(yè)風險指標組合違約距離,然后,運用能刻畫截面相關的CCE方法,分析了行業(yè)風險的影響因素及擴散路徑。結果發(fā)現(xiàn):行業(yè)風險有顯著的聯(lián)動性與截面相關性;行業(yè)異質性沖擊的效應比較顯著;不可觀測因子的作用不能忽略;存在多種風險傳遞機制。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心經(jīng)濟信息工程學院;西南財經(jīng)大學中國金融研究中心;湖南科技大學商學院;江西財經(jīng)大學金融學院;西南財經(jīng)大學統(tǒng)計學院;
【關鍵詞】： 組合信用風險 未定權益分析法 共同相關性效應 宏觀審慎管理
【基金】：國家自然科學基金(70861003,71171168) 國家社會科學基金(11AZD077) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(13YJA790104) 教育部人文社會科學重點研究基地重大項目(12JJD790026) 2013年金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心專項課題(JRXT201305) 西南財經(jīng)大學中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金(JBK1407014,JBK120505,JBK131107) 西南財經(jīng)大學中央高校科研業(yè)務費專項資金 四川省教育廳創(chuàng)新團隊項目(JBK130401)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言金融危機引發(fā)宏觀經(jīng)濟衰退最顯著的特征是,負向反饋回路(adverse feedback loop)導致的風險螺旋式放大機制(Brunnermeier)[1]。因此,2007年肇始于房地產(chǎn)抵押貸款市場的次貸危機,在引發(fā)雷曼兄弟等大型金融機構破產(chǎn)后,最終觸發(fā)了大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟危機。所以,甄別

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