本文關(guān)鍵詞：我國(guó)商業(yè)銀行存款利率創(chuàng)新采納與擴(kuò)散機(jī)制研究

  更多相關(guān)文章： 利率創(chuàng)新 采納 擴(kuò)散 實(shí)證分析

【摘要】：中國(guó)人民銀行在2012年6月7日晚間正式發(fā)布公告,宣布從6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率,同時(shí)允許金融機(jī)構(gòu)存款利率在0至10%的區(qū)間內(nèi)做一定的上浮。在此之前,央行曾放松過(guò)對(duì)存款利率下限的監(jiān)管,但允許金融機(jī)構(gòu)存款利率往上浮動(dòng)的監(jiān)管方式還是首次推行,由此我國(guó)商業(yè)銀行人民幣存款產(chǎn)品結(jié)束了長(zhǎng)期以來(lái)的“同價(jià)”時(shí)代,這也是我國(guó)存款利率市場(chǎng)化改革的突破一步。隨后的幾年間,央行又?jǐn)?shù)次調(diào)息并擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間,直至2015年8月26日,央行徹底放開(kāi)對(duì)存款利率上限的監(jiān)管,商業(yè)銀行進(jìn)入了自主定價(jià)時(shí)代。這一系列的改革措施也為深入研究我國(guó)存款利率創(chuàng)新采納與擴(kuò)散機(jī)制提供了史無(wú)前例的大量數(shù)據(jù)。從金融體制健全、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)達(dá)的國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,在其商業(yè)銀行提供的多種多樣的產(chǎn)品和服務(wù)中,存款產(chǎn)品往往是最具有差異性的,其創(chuàng)新也很頻繁。從商業(yè)銀行提供的存款產(chǎn)品來(lái)看,其核心要素就是利率,利率的不斷更新就意味著存款產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。從央行2012年6月8日開(kāi)始推行的存款利率市場(chǎng)化改革來(lái)看,每次進(jìn)行利率創(chuàng)新后,各商業(yè)銀行都積極采納,利率創(chuàng)新也在商業(yè)銀行間迅速擴(kuò)散。但是,每次利率創(chuàng)新推出后各商業(yè)銀行的采納時(shí)間并不完全相同,即使同一家銀行每次采納的時(shí)間也有先有后,這也導(dǎo)致利率創(chuàng)新在商業(yè)銀行中的擴(kuò)散路徑有所區(qū)別。那么是什么導(dǎo)致不同商業(yè)銀行選擇在不同的時(shí)點(diǎn)采納新利率?又是什么造成同一家商業(yè)銀行的采納決策不斷變化?利率創(chuàng)新的擴(kuò)散路徑又代表了什么?本文希望通過(guò)研究解答上述問(wèn)題。從目前學(xué)者對(duì)金融創(chuàng)新的研究來(lái)看,國(guó)內(nèi)外的研究都很少觸及利率創(chuàng)新的采納及擴(kuò)散機(jī)制。首先,國(guó)內(nèi)外學(xué)者大量地研究美國(guó)問(wèn)題,對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的研究較少；其次,研究ATM、手機(jī)銀行等銀行產(chǎn)品采納與擴(kuò)散的遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于研究存款利率創(chuàng)新的；再次,即使研究利率創(chuàng)新也大多將目光放在基準(zhǔn)利率上；最后,大多研究都從宏觀角度出發(fā)而忽略了對(duì)微觀領(lǐng)域的探討。因此,本文研究的內(nèi)容是國(guó)內(nèi)外學(xué)者還未深入探討過(guò)的領(lǐng)域,具有很強(qiáng)的理論意義。實(shí)際上,研究我國(guó)利率創(chuàng)新的采納與擴(kuò)散機(jī)制也有重要的實(shí)踐意義。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行了二十多年,但對(duì)存款利率市場(chǎng)化的改革卻直至2012年6月8日才真正開(kāi)啟。目前雖然存款利率上限已完全放開(kāi),看似已完成存款利率市場(chǎng)化改革,但實(shí)際要做的還很多。因此,研究我國(guó)存款利率創(chuàng)新的采納與擴(kuò)散機(jī)制不僅對(duì)有關(guān)部門進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革有重要的意義,對(duì)其他金融相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革也有一定的指導(dǎo)作用。同時(shí),對(duì)商業(yè)銀行了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行為也有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文從金融創(chuàng)新的相關(guān)理論開(kāi)始研究,逐步深入到金融創(chuàng)新的采納與擴(kuò)散機(jī)制。在理論支持的基礎(chǔ)上,決定選用生存分析并配合bootstrap再抽樣方法開(kāi)展對(duì)利率創(chuàng)新采納的研究,同時(shí)運(yùn)用BASS模型和外部影響模型探索利率創(chuàng)新擴(kuò)散軌跡及其特點(diǎn)。通過(guò)對(duì)2012年至2015年四次利率創(chuàng)新的研究,本文得出以下結(jié)論：第一,商業(yè)銀行自主定價(jià)能力增強(qiáng)。國(guó)有銀行在利率創(chuàng)新采納過(guò)程中的示范作用隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)逐步消失。第二,商業(yè)銀行采納利率創(chuàng)新主要受其貸款規(guī)模和盈利能力的影響,且貸款規(guī)模促進(jìn)銀行采納創(chuàng)新而盈利能力則降低銀行采納新利率的意愿。第三,貸存比僅在采納創(chuàng)新可以提高存款利率時(shí)可以促進(jìn)銀行提前采納創(chuàng)新,當(dāng)采納新利率意味著降低存款利率時(shí),貸存比也不再具有影響。第四,風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)質(zhì)量并不對(duì)商業(yè)銀行采納利率創(chuàng)新造成影響。第五,受“個(gè)體”因素的影響,我國(guó)利率創(chuàng)新擴(kuò)散軌跡呈現(xiàn)“指數(shù)”型而非“S”型。本文的創(chuàng)新之處則主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：第一,由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)利進(jìn)行嚴(yán)格管制,導(dǎo)致2012年6月8日以前沒(méi)有數(shù)據(jù)可用于研究此類問(wèn)題,本文則從2012年6月8日起詳細(xì)記錄了每次調(diào)息后各商業(yè)銀行的采納情況,此部分?jǐn)?shù)據(jù)必須及時(shí)收集,很難在事后再次收集。因此,本文所記錄的數(shù)據(jù)具有一定的不可復(fù)制性。第二,此前對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新采納的研究通常以客戶作為研究主體,而本文則以商業(yè)銀行作為主體進(jìn)行研究。第三,對(duì)金融創(chuàng)新采納與擴(kuò)散的研究主要集中在ATM、手機(jī)銀行和信用卡等產(chǎn)品上,在利率市場(chǎng)化背景下對(duì)利率的創(chuàng)新采納及擴(kuò)散機(jī)制進(jìn)行研究的很少,尤其將多次利率創(chuàng)新進(jìn)行聯(lián)合研究的幾乎沒(méi)有,本文豐富了國(guó)內(nèi)對(duì)該領(lǐng)域的研究。第四,本文采用的Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型此前大多用在對(duì)醫(yī)學(xué)問(wèn)題的研究上,在金融領(lǐng)域使用該模型較少,本文不但將該模型用于利率創(chuàng)新采納的研究上,還結(jié)合了bootstrap再抽樣方法,提高了研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。第五,本文在對(duì)利率創(chuàng)新擴(kuò)散的研究中提出了“個(gè)體”因素的影響,而不再局限于內(nèi)部影響和外部影響,成功得解釋了利率創(chuàng)新擴(kuò)散路徑呈現(xiàn)“指數(shù)”型的原因。
【關(guān)鍵詞】：利率創(chuàng)新 采納 擴(kuò)散 實(shí)證分析
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.33
【目錄】：

• 摘要4-7
• Abstract7-11
• 1. 引言11-20
• 1.1 選題意義11
• 1.2 研究?jī)?nèi)容11-15
• 1.2.1 利率創(chuàng)新的采納問(wèn)題11-13
• 1.2.2 利率創(chuàng)新的擴(kuò)散問(wèn)題13-15
• 1.3 研究意義15-16
• 1.3.1 理論意義15-16
• 1.3.2 實(shí)踐意義16
• 1.4 研究預(yù)期創(chuàng)新16-17
• 1.5 研究思路17-20
• 1.5.1 背景條件17
• 1.5.2 約束條件17-18
• 1.5.3 研究方法18
• 1.5.4 論文框架18-20
• 2. 文獻(xiàn)綜述20-29
• 2.1 金融創(chuàng)新20-22
• 2.2 創(chuàng)新采納22-24
• 2.2.1 國(guó)外研究情況22-23
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)研究情況23-24
• 2.2.3 啟示24
• 2.3 創(chuàng)新擴(kuò)散24-29
• 2.3.1 國(guó)外研究情況25-26
• 2.3.2 國(guó)內(nèi)研究情況26-27
• 2.3.3 啟示27-29
• 3. 研究思路與方法29-43
• 3.1 利率創(chuàng)新采納30-38
• 3.1.1 變量定義30-33
• 3.1.2 生存分析33-34
• 3.1.3 生存分析的相關(guān)函數(shù)34-36
• 3.1.4 生存分析在利率創(chuàng)新采納研究中的適用性36-37
• 3.1.5 bootstrap再抽樣方法37-38
• 3.2 利率創(chuàng)新擴(kuò)散38-43
• 3.2.1 變量定義40
• 3.2.2 BASS模型40-42
• 3.2.3 外部影響模型42-43
• 4. 實(shí)證分析43-56
• 4.1 利率創(chuàng)新采納43-48
• 4.1.1 Kaplan-meier存活函數(shù)43-45
• 4.1.2 Cox模型結(jié)果45-48
• 4.1.3 小結(jié)48
• 4.2 利率創(chuàng)新擴(kuò)散48-56
• 4.2.1 BASS模型48-51
• 4.2.2 外部影響模型51-55
• 4.2.3 小結(jié)55-56
• 5. 結(jié)論、建議與展望56-59
• 5.1 研究結(jié)論56
• 5.2 相關(guān)建議56-57
• 5.3 研究創(chuàng)新及不足57-58
• 5.4 研究展望58-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 后記62-63
• 致謝63-64
• 在讀期間科研成果目錄64

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