本文關(guān)鍵詞：回購(gòu)利率對(duì)國(guó)債收益率曲線的影響研究

  更多相關(guān)文章： 回購(gòu)利率 國(guó)債收益率 向量自回歸模型 波動(dòng)率

【摘要】：本文運(yùn)用回歸分析和引入宏觀因子的向量自回歸模型描述了回購(gòu)利率影響國(guó)債收益率的若干特征,認(rèn)為回購(gòu)利率對(duì)國(guó)債收益率影響具有滯后性,在持續(xù)向同一方向變動(dòng)一段時(shí)間后,會(huì)對(duì)國(guó)債收益率產(chǎn)生更加顯著的影響。在研究回購(gòu)利率的波動(dòng)性對(duì)國(guó)債收益率的影響時(shí),分別用已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率和從EGARCH模型得到的條件方差進(jìn)行分析,認(rèn)為回購(gòu)利率的波動(dòng)對(duì)水平因子和斜率因子有著正向沖擊。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 回購(gòu)利率 國(guó)債收益率 向量自回歸模型 波動(dòng)率
【分類號(hào)】：F812.5;F832.51;F224
【正文快照】： 我國(guó)銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展實(shí)踐,廣度和深度不斷拓展,市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速,是商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行頭寸管理和流動(dòng)性管理的重要場(chǎng)所,成為人民銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作、實(shí)現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)的重要平臺(tái)。銀行間回購(gòu)利率已成為反映貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格的市場(chǎng)化利率基準(zhǔn),

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本文編號(hào)：1044850