本文關(guān)鍵詞：回購利率對國債收益率曲線的影響研究

  更多相關(guān)文章： 回購利率 國債收益率 向量自回歸模型 波動率

【摘要】：本文運用回歸分析和引入宏觀因子的向量自回歸模型描述了回購利率影響國債收益率的若干特征,認(rèn)為回購利率對國債收益率影響具有滯后性,在持續(xù)向同一方向變動一段時間后,會對國債收益率產(chǎn)生更加顯著的影響。在研究回購利率的波動性對國債收益率的影響時,分別用已實現(xiàn)波動率和從EGARCH模型得到的條件方差進(jìn)行分析,認(rèn)為回購利率的波動對水平因子和斜率因子有著正向沖擊。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 回購利率 國債收益率 向量自回歸模型 波動率
【分類號】：F812.5;F832.51;F224
【正文快照】： 我國銀行間債券回購市場經(jīng)過十多年的發(fā)展實踐,廣度和深度不斷拓展,市場規(guī)模增長迅速,是商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)進(jìn)行頭寸管理和流動性管理的重要場所,成為人民銀行進(jìn)行公開市場操作、實現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)的重要平臺。銀行間回購利率已成為反映貨幣市場資金價格的市場化利率基準(zhǔn),

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊紹基;我國銀行間債券回購利率影響因素的實證研究[J];南方金融;2005年08期

2 楊紹基;;我國銀行間債券回購利率效應(yīng)研究[J];華南理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2006年02期

3 呂江林,姜光明;交易所債券市場價格波動率特性研究[J];金融研究;2004年12期

4 彭興韻;施華強;;貨幣市場對貨幣政策操作的反應(yīng)——中國的實證研究[J];金融研究;2007年09期

5 梁琪;張孝巖;過新偉;;中國金融市場基準(zhǔn)利率的培育——基于構(gòu)建完整基準(zhǔn)收益率曲線的實證分析[J];金融研究;2010年09期

6 鮑瑜;;后金融危機時代貨幣供應(yīng)量與銀行間債券市場動態(tài)關(guān)系研究[J];財會研究;2012年23期

7 王宏生;;我國貨幣政策利率傳導(dǎo)機制有效性分析[J];金融理論與實踐;2013年02期

8 陳勇;吳金友;;對我國貨幣市場利率體系傳導(dǎo)機制的實證研究[J];上海金融;2008年05期

9 楊超,馬薇;中國A、B股市場收益波動風(fēng)險的度量及比較[J];世界經(jīng)濟;2003年04期

10 趙華;崔婧;;中國貨幣市場基準(zhǔn)利率體系的均值和波動溢出效應(yīng)研究[J];投資研究;2013年07期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 袁成剛;對建立我國存款保險制度的探討[J];安徽大學(xué)學(xué)報;2002年04期

2 羅崇華;;世界經(jīng)濟波動對中國影響的實證研究[J];北方經(jīng)濟;2008年24期

3 李文花;;日本貨幣政策與貨幣乘數(shù)研究[J];北方經(jīng)濟;2010年24期

4 王曉莉;韓立巖;;QFII制度下中國A,B股市場波動性特征比較[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2008年03期

5 張小雷;企業(yè)融資的股權(quán)陷阱[J];商業(yè)研究;2000年07期

6 顧海峰;;我國債券市場即時交易的價格監(jiān)測與風(fēng)險預(yù)警[J];商業(yè)研究;2011年07期

7 陳華;;基于安全的中國保險行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險研究[J];保險研究;2008年03期

8 趙尚梅;李勇;龐玉鋒;;保險業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻(xiàn)的理論模型與實證檢驗[J];保險研究;2009年01期

9 趙進(jìn)文;熊磊;;我國貨幣供應(yīng)量變動對保險需求傳導(dǎo)效應(yīng)的實證分析[J];保險研究;2011年07期

10 蔣天虹;;關(guān)于應(yīng)用型本科《金融學(xué)》教學(xué)改革的探索[J];長春師范學(xué)院學(xué)報(人文社會科學(xué)版);2009年05期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 胡浩;;從DD-AA模型看當(dāng)前我國適度寬松的貨幣政策的影響[A];天津市電視技術(shù)研究會2009年年會論文集（2）[C];2009年

2 張笑峰;郭菊娥;;SHIBOR利率期限結(jié)構(gòu)變動的影響因素及其作用機理[A];第十四屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集(上冊)[C];2012年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 魏曉東;銀行監(jiān)管權(quán)配置的法律問題研究[D];遼寧大學(xué);2010年

2 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應(yīng)用[D];遼寧大學(xué);2010年

3 陳勇;宏觀經(jīng)濟、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

4 田苗;國際資本流動對中國經(jīng)濟影響的實證分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

5 徐啟帆;全流通導(dǎo)向下A股公司并購信息披露的股價異常效應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2010年

6 王柏杰;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策選擇研究[D];西北大學(xué);2011年

7 王閱微;深港金融合作研究[D];吉林大學(xué);2011年

8 張蕾;中國貨幣需求函數(shù)穩(wěn)定性研究[D];華中科技大學(xué);2011年

9 李增來;中美兩國貨幣政策協(xié)調(diào)研究[D];南京大學(xué);2011年

10 王福嶺;中國貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng)研究[D];華東師范大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 杜哲濤;虛擬貨幣屬性的法理分析[D];華東政法大學(xué);2010年

2 李海明;外匯儲備變動對我國貨幣政策的影響分析[D];上海外國語大學(xué);2010年

3 蘇曉光;農(nóng)業(yè)銀行黑龍江省分行會計內(nèi)部控制研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2010年

4 肖劍蘭;商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理[D];湘潭大學(xué);2010年

5 曾順娟;證券公司成長的復(fù)雜系統(tǒng)適應(yīng)性機制研究[D];湘潭大學(xué);2009年

6 漆南;商業(yè)銀行關(guān)系型信貸模式研究[D];湘潭大學(xué);2009年

7 張浩;中國托賓Q效應(yīng)的檢驗及解釋[D];華東師范大學(xué);2011年

8 朱禹豐;我國貨幣政策產(chǎn)業(yè)效應(yīng)的實證研究基于農(nóng)業(yè)的實證[D];昆明理工大學(xué);2009年

9 呂小鋒;利率規(guī)則在我國的實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

10 林曉臨;我國銀行業(yè)農(nóng)村金融服務(wù)模式研究[D];福建師范大學(xué);2010年

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃晨,任若恩,李焰,柏滿迎;中國金融市場基準(zhǔn)利率分析[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年02期

2 李永剛;;美國量化寬松貨幣政策影響及中國對策[J];財經(jīng)科學(xué);2011年04期

3 王振山,王志強;我國貨幣政策傳導(dǎo)途徑的實證研究[J];財經(jīng)問題研究;2000年12期

4 李社環(huán);適應(yīng)我國利率全面市場化的基準(zhǔn)利率的研究[J];財經(jīng)研究;2001年04期

5 徐強;中國貨幣供給、資本形成與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究——兼論中國貨幣政策中介變量選擇[J];財經(jīng)研究;2001年08期

6 孫明華;我國貨幣政策傳導(dǎo)機制的實證分析[J];財經(jīng)研究;2004年03期

7 陳秋敏;我國貨幣市場與資本市場資金溝通關(guān)系的規(guī)范[J];財經(jīng)研究;1999年08期

8 劉軼,李久學(xué);中國利率市場化進(jìn)程中基準(zhǔn)利率的選擇[J];財經(jīng)理論與實踐;2003年04期

9 劉勇;我國股票市場和宏觀經(jīng)濟變量關(guān)系的經(jīng)驗研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2004年04期

10 董奮義;田軍;;企業(yè)債券市場發(fā)展對我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響研究[J];財貿(mào)研究;2006年01期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 胡婧薇;[N];21世紀(jì)經(jīng)濟報道;2008年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 古e，

本文編號：1044850