本文關(guān)鍵詞：我國(guó)交易所交易基金的折溢價(jià)行為及波動(dòng)性

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【摘要】：對(duì)我國(guó)交易所交易基金的折溢價(jià)行為和波動(dòng)性進(jìn)行了理論和實(shí)證兩方面的研究.建立了二階段情形下的交易價(jià)值理論模型,同時(shí)應(yīng)用該模型對(duì)我國(guó)交易所交易基金的折溢價(jià)行為和波動(dòng)性進(jìn)行了理論分析.理論模型推測(cè)得到,相對(duì)于西方成熟市場(chǎng),我國(guó)的交易所交易基金更容易產(chǎn)生折價(jià)交易,且交易所交易基金的波動(dòng)性高于其凈值的波動(dòng)性.應(yīng)用2005年2月到2012年12月期間我國(guó)上市最早的5只交易所交易基金的日數(shù)據(jù),對(duì)交易所交易基金的折溢價(jià)和波動(dòng)性進(jìn)行了實(shí)證研究,實(shí)證結(jié)果為理論提供了支持.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 交易所交易基金 折溢價(jià) 波動(dòng)性 異質(zhì)信念 賣(mài)空限制
【基金】：上海市金融信息技術(shù)研究重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室“2013年開(kāi)放課題”資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 交易所交易基金(Exchange-traded Fund,ETF)是一種集開(kāi)放式基金和封閉式基金特點(diǎn)于一身的金融產(chǎn)品.如果市場(chǎng)套利充分發(fā)揮作用,ETF基金凈值和價(jià)格之間應(yīng)存在協(xié)整關(guān)系,即凈值和價(jià)格之間的差異應(yīng)該存在明顯的均值回復(fù)特點(diǎn).這一點(diǎn)與傳統(tǒng)的封閉式基金存在顯著不同,封閉式基金的凈值

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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