本文關(guān)鍵詞：AH股市場(chǎng)中知情交易信息傳遞效率比較研究

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【摘要】：針對(duì)私有信息獲取途徑的差異性對(duì)知情交易的類(lèi)型進(jìn)行細(xì)分,將信息加工者引入EKOP模型,對(duì)市場(chǎng)的信息分布特征進(jìn)行更準(zhǔn)確的刻畫(huà),進(jìn)一步從資產(chǎn)定價(jià)理論出發(fā),以于AH股市場(chǎng)雙重上市的股票為樣本,對(duì)比考察不同股票市場(chǎng)環(huán)境下知情交易對(duì)于股價(jià)中私有信息含量的影響效果。結(jié)果表明市場(chǎng)環(huán)境會(huì)影響知情交易的信息傳遞效率,H股市場(chǎng)的效率高于A股市場(chǎng);相對(duì)于信息加工者,內(nèi)幕交易者更能提高股價(jià)信息含量并促進(jìn)信息傳遞的實(shí)現(xiàn)。
【作者單位】： 河北省考試院;天津大學(xué)金融工程研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 信息加工者 內(nèi)幕交易者 知情交易 信息傳遞 AH股
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言哈里·羅伯茲提出的有效市場(chǎng)假設(shè)理論以信息傳遞效率為基石,分別根據(jù)市場(chǎng)對(duì)歷史信息、公開(kāi)信息和私有信息的反映程度,將市場(chǎng)效率水平進(jìn)行了劃分。在資本市場(chǎng)中,信息同樣是反映效率的變量,其在特定的市場(chǎng)微觀(guān)結(jié)構(gòu)作用下,以交易為媒介傳導(dǎo)融入價(jià)格,并外在地表現(xiàn)出一定的

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本文編號(hào)：1040550