本文關(guān)鍵詞：分級(jí)基金量化投資策略構(gòu)建及其應(yīng)用研究

  更多相關(guān)文章： 分級(jí)基金 投資策略 量化投資 最優(yōu)投資組合

【摘要】：2014下半年到2015上半年牛市中,含杠桿的分級(jí)基金成為我國A股市場(chǎng)耀眼的明星。不過由于其復(fù)雜的杠桿和折算機(jī)制,投資者難以全面意識(shí)到其風(fēng)險(xiǎn),因此有必要加強(qiáng)分級(jí)基金投資策略研究,以指導(dǎo)投資者更加理性地參與分級(jí)基金投資。本文的目標(biāo)就是探討一個(gè)超越市場(chǎng)平均收益的分級(jí)基金量化投資策略,為分級(jí)基金投資決策提供參考。本文首先對(duì)分級(jí)基金、量化投資策略、馬科維茨模型投資組合理論、移動(dòng)平均線投資策略等國內(nèi)外研究成果進(jìn)行了文獻(xiàn)研究,為分級(jí)基金量化投資策略研究提供理論依據(jù)和方向指引。接著論述了分級(jí)基金的運(yùn)作及募集途徑、特殊機(jī)制和量化投資策略的設(shè)計(jì)流程,為后文策略構(gòu)建及實(shí)現(xiàn)做鋪墊。然后從交易模型、資產(chǎn)配置模型和風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)維度研究討論,構(gòu)建分級(jí)基金量化投資策略模型。最后,在聚寬(JoinQuant)量化交易平臺(tái)實(shí)現(xiàn)策略程序化及回測(cè),驗(yàn)證了本策略在分級(jí)基金投資的有效性。本文的主要研究成果及貢獻(xiàn):1.在交易模型的研究中,本文運(yùn)用量化分析的方法探討并驗(yàn)證了移動(dòng)平均線交易策略在我國上證指數(shù)上應(yīng)用的有效性,通過關(guān)鍵參數(shù)優(yōu)化構(gòu)建出最優(yōu)的交易模型,并應(yīng)用于本文所構(gòu)建的分級(jí)基金量化投資策略,取得超越市場(chǎng)平均的投資回報(bào)。2.在投資組合模型的研究中,本文實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)馬科維茨最優(yōu)資產(chǎn)組合理論在我國分級(jí)基金的應(yīng)用中,固定的最優(yōu)投資組合并不優(yōu)于簡(jiǎn)單的均等權(quán)重投資組合。于是進(jìn)一步創(chuàng)新性地探討了最優(yōu)資產(chǎn)組合在我國分級(jí)基金的動(dòng)態(tài)應(yīng)用,實(shí)證以8個(gè)月為取樣期動(dòng)態(tài)構(gòu)建的最優(yōu)資產(chǎn)組合優(yōu)于固定的最優(yōu)投資組合和簡(jiǎn)單的均等權(quán)重投資組合,也證明了馬科維茨最優(yōu)資產(chǎn)組合理論在我國分級(jí)基金投資上的有效性。3.在風(fēng)險(xiǎn)管理的研究中,本文加強(qiáng)了分級(jí)基金特殊的向下折算機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)分析及提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略,以更好地管理風(fēng)險(xiǎn)。4.通過程序化實(shí)現(xiàn)本文的分級(jí)基金量化策略及回測(cè),從投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)等角度進(jìn)行績(jī)效分析對(duì)比,驗(yàn)證本文研究的分級(jí)基金動(dòng)態(tài)投資組合移動(dòng)平均線交易策略優(yōu)于買入持有的基準(zhǔn)策略和市場(chǎng)上同時(shí)期大部分的開放式基金。該策略在檢驗(yàn)期內(nèi)在獲取了超越市場(chǎng)平均的收益同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)性也不高于市場(chǎng)的平均水平,完全滿足本文的研究目標(biāo),可以為分級(jí)基金的投資分析決策提供參考。
【關(guān)鍵詞】：分級(jí)基金 投資策略 量化投資 最優(yōu)投資組合
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第一章 緒論11-16
• 1.1 選題背景和研究意義11
• 1.2 研究目標(biāo)11-12
• 1.3 研究?jī)?nèi)容、研究方法與技術(shù)路線12-15
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容12-13
• 1.3.2 研究方法與技術(shù)路線13-15
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 第二章 文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)16-24
• 2.1 分級(jí)基金文獻(xiàn)綜述16-18
• 2.1.1 分級(jí)基金國外文獻(xiàn)綜述16
• 2.1.2 分級(jí)基金國內(nèi)文獻(xiàn)綜述16-18
• 2.2 量化投資策略文獻(xiàn)綜述18-20
• 2.2.1 量化投資策略國外文獻(xiàn)綜述18-19
• 2.2.2 量化投資策略國內(nèi)文獻(xiàn)綜述19-20
• 2.3 馬科維茨模型的投資組合理論20-22
• 2.4 技術(shù)分析與移動(dòng)平均線投資策略22-23
• 2.5 本章小結(jié)23-24
• 第三章 分級(jí)基金運(yùn)作機(jī)制和量化投資24-29
• 3.1 分級(jí)基金概念24
• 3.2 分級(jí)基金的運(yùn)作及募集途徑24-25
• 3.3 分級(jí)基金特殊機(jī)制25-27
• 3.4 量化投資的概念27-28
• 3.5 量化投資策略的設(shè)計(jì)流程28
• 3.6 本章小結(jié)28-29
• 第四章 分級(jí)基金量化投資策略模型構(gòu)建29-56
• 4.1 投資標(biāo)的選取及樣本期選擇29-31
• 4.1.1 流動(dòng)性考量29-31
• 4.1.2 行業(yè)配置考量31
• 4.1.3 量化分析數(shù)據(jù)考量31
• 4.1.4 綜合考量選出的投資標(biāo)的31
• 4.2 資產(chǎn)配置模型31-32
• 4.3 交易模型-移動(dòng)平均線交易模型32-41
• 4.3.1 移動(dòng)平均線的交易模型構(gòu)建32-33
• 4.3.2 交易模型的參數(shù)優(yōu)化量化測(cè)試設(shè)定33-34
• 4.3.3 交易模型樣本期回測(cè)分析34-39
• 4.3.4 交易模型驗(yàn)證期實(shí)證回測(cè)檢驗(yàn)39-41
• 4.3.5 移動(dòng)平均線交易模型的有效性分析41
• 4.4 投資組合模型-馬科維茨最優(yōu)資產(chǎn)組合應(yīng)用41-50
• 4.4.1 投資組合模型的研究思路和方法41-42
• 4.4.2 投資組合模型的假設(shè)42
• 4.4.3 投資組合模型參數(shù)設(shè)置42-43
• 4.4.4 固定投資組合模型建立43-46
• 4.4.5 動(dòng)態(tài)投資組合模型建立46-50
• 4.4.6 固定投資組合和動(dòng)態(tài)投資組合模型比較分析50
• 4.5 風(fēng)險(xiǎn)管理50-54
• 4.5.1 風(fēng)險(xiǎn)來源分析及應(yīng)對(duì)策略51-54
• 4.5.2 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及控制54
• 4.6 本章小結(jié)54-56
• 第五章 量化投資策略程序化實(shí)現(xiàn)及實(shí)證分析56-64
• 5.1 聚寬（JoinQuant）量化交易平臺(tái)56
• 5.2 量化交易策略系統(tǒng)功能流程設(shè)計(jì)56-57
• 5.3 策略程序?qū)崿F(xiàn)57
• 5.4 量化投資策略實(shí)證回測(cè)分析57-62
• 5.4.1 分級(jí)基金簡(jiǎn)單買入持有策略（基準(zhǔn)策略）58-59
• 5.4.2 分級(jí)基金移動(dòng)平均線交易策略59-60
• 5.4.3 動(dòng)態(tài)投資組合移動(dòng)平均線交易策略60-61
• 5.4.5 不同投資策略績(jī)效綜合比較分析61
• 5.4.6 與開放型基金作績(jī)效比較61-62
• 5.5 本章小結(jié)62-64
• 結(jié)論64-66
• 參考文獻(xiàn)66-69
• 附錄69-88
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果88-89
• 致謝89-90
• 附件90

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 何望;長期投資——開放式基金的最佳投資策略[J];江西審計(jì)與財(cái)務(wù);2002年10期

2 碧雪;巴菲特四大投資策略[J];思維與智慧;2002年10期

3 劉澤輝;;如何發(fā)現(xiàn)投資中的“鯊魚苗”?[J];中國經(jīng)濟(jì)周刊;2010年47期

4 楊德龍;;二季度投資策略——下跌敢買 上漲敢賣[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2013年14期

5 杜杰,熊強(qiáng);淺談證券投資策略[J];四川金融;1991年09期

6 樊志杰;“復(fù)關(guān)”與我國投資策略選擇[J];浙江經(jīng)專學(xué)報(bào);1994年02期

7 萬潔平;增長投資策略[J];投資研究;1999年10期

8 全球證券及經(jīng)濟(jì)研究組;全球產(chǎn)業(yè)投資策略[J];中國外匯管理;1999年09期

9 小青;;投資策略 老少有別[J];中國商界;1999年04期

10 劉小婷;;新形勢(shì)下大學(xué)生證券投資策略分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2013年36期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 鄭亞男;歐陽輝;劉震;Bas van der Reijt;羅軍;高子劍;陳定;黃邵隆;;衍生工具與機(jī)構(gòu)投資策略[A];創(chuàng)新·服務(wù)·提升——與企業(yè)共成長——2012第六屆中國期貨分析師論壇論文集[C];2012年

2 成微;邱菀華;劉善存;;投資策略的演化博弈與價(jià)格形成研究[A];第十四屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊(cè))[C];2012年

3 石正方;;臺(tái)灣集團(tuán)企業(yè)大陸投資淺析[A];2006海峽兩岸發(fā)展論壇文集[C];2006年

4 孫克任;;西方現(xiàn)代投資組合理論與我們當(dāng)前的投資策略[A];2001年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2001年

5 方德英;;IT投資悖論與解決方案[A];節(jié)能環(huán)保 和諧發(fā)展——2007中國科協(xié)年會(huì)論文集（一）[C];2007年

6 胡睿華;;云南省農(nóng)村電網(wǎng)改造升級(jí)規(guī)劃技術(shù)重點(diǎn)及投資策略研究[A];2012年云南電力技術(shù)論壇論文集（文摘部分）[C];2012年

7 張?jiān)?曾益雄;;復(fù)制型與增強(qiáng)型指數(shù)基金的實(shí)證比較分析與投資策略選擇[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)第25屆理論研討會(huì)論文集[C];2012年

8 王詠梅;王勁松;;開放基金B(yǎng)eta系數(shù)及投資組合——投資策略匹配性研究[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

9 韓光華;王麗榕;胡斌;;保險(xiǎn)資金海外投資淺析[A];2004年全國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長聯(lián)席會(huì)議論文集[C];2004年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 中國國際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;景氣經(jīng)濟(jì)周期預(yù)期背景下的投資策略與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

2 中國國際期貨有限公司董事總經(jīng)理 王紅英;如何制定投資策略(上)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

3 阿琪;四季度投資策略應(yīng)回歸防御[N];上海證券報(bào);2013年

4 大摩多因子策略基金經(jīng)理 劉釗;影響投資策略的“錨”[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2014年

5 閻岳;放棄積極投資策略 中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)怎樣[N];證券日?qǐng)?bào);2014年

6 《網(wǎng)絡(luò)世界》 柴莎莎　編譯;如何制定最優(yōu)閃存投資策略？[N];網(wǎng)絡(luò)世界;2014年

7 張強(qiáng);投資理財(cái)?shù)膸c(diǎn)感受[N];上海金融報(bào);2002年

8 馬全祥 郝冬 采寫;本期話題：老年人該怎樣投資理財(cái)？[N];北京社會(huì)報(bào);2006年

9 王晶;投資丹麥,印度比中國更快[N];中國經(jīng)營報(bào);2006年

10 李錦;大升浪下的投資策略[N];證券時(shí)報(bào);2006年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳莉;股票投資組合構(gòu)建與優(yōu)化實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2015年

2 余臻;基于高頻數(shù)據(jù)的股指期貨微觀結(jié)構(gòu)與投資策略研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2014年

3 李啟才;復(fù)雜金融模型下的保險(xiǎn)公司最優(yōu)再保險(xiǎn)和投資策略研究[D];上海交通大學(xué);2015年

4 劉帥;量化投資：若干金融衍生品的定價(jià)模型及投資策略研究[D];上海大學(xué);2016年

5 吳利娟;不確定環(huán)境下R&D投資與公司金融[D];重慶大學(xué);2016年

6 肖軍;中國股票市場(chǎng)價(jià)值反轉(zhuǎn)投資策略有效性研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

7 霍躍;中國民間投資國際拓展研究[D];東北師范大學(xué);2010年

8 鹿長余;Ⅰ.實(shí)用的數(shù)量化證券投資策略研究 Ⅱ.Some Comments on Several Matrix Inequalities with Applications to Canonical Correlations[D];華東師范大學(xué);2002年

9 解洪濤;中國證券投資基金投資策略輪動(dòng)與市場(chǎng)波動(dòng)[D];華中科技大學(xué);2009年

10 張斌;基于交易成本理論的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)理研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 柴家周;低碳經(jīng)濟(jì)約束下企業(yè)投資策略選擇的博弈研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

2 梁艷清;基于高管增持的事件驅(qū)動(dòng)投資策略研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 盧靜;中國風(fēng)險(xiǎn)資本投資網(wǎng)絡(luò)及績(jī)效研究[D];南京理工大學(xué);2015年

4 韓正婷;社交媒體中表達(dá)的投資策略有效性問題研究[D];西南交通大學(xué);2015年

5 王辰;我國證券投資基金的風(fēng)格投資策略分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

6 邢燕;保險(xiǎn)資金的投資問題研究[D];山東建筑大學(xué);2016年

7 孫嬌;多因子量化投資策略及實(shí)證檢驗(yàn)[D];南京大學(xué);2016年

8 莊靜;日本M公司在華撤資研究[D];吉林大學(xué);2016年

9 戴名慶;我國保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老社區(qū)研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2016年

10 李博雅;基于A股市場(chǎng)動(dòng)量alpha投資策略的實(shí)證研究[D];華東師范大學(xué);2016年

，

本文編號(hào)：1026165