發(fā)布時間：2017-10-11 15:16

  本文關鍵詞：收入差距與股市波動率

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【摘要】：股市的波動性是資本市場的基本特征,關系到投資者進行股票估值和資產(chǎn)配置。近年來,隨著世界各國收入差距擴大,全球股市的波動率也呈現(xiàn)出逐漸增大的趨勢。本文從理論和實證兩個方面研究各國收入分配不平等程度對股市長期波動率的影響及其內(nèi)在機理。理論分析表明,由于存在參與成本,當收入分配不平等程度加重時,股票市場參與率降低,由此導致風險分擔不足,進而當股市發(fā)生內(nèi)生或外生擾動時,將出現(xiàn)較大波動。實證分析發(fā)現(xiàn):一國收入分配不平等程度的增加將導致其股市波動加劇,且這一關系在發(fā)展中國家表現(xiàn)得更為明顯。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 收入差距 股市波動率 資產(chǎn)定價
【基金】：國家自然科學基金項目(項目編號:71003113) 教育部“新世紀優(yōu)秀人才支持計劃” 中央財經(jīng)大學“青年科研創(chuàng)新團隊支持計劃”資助
【分類號】：F832.51;F124.7
【正文快照】： 一、弓I言對股市波動率的研究不管是在學術界還是業(yè)界都有著重要意義。從投資組合的角度來看,MarkowitV 1952)首創(chuàng)性地提出用組合標準差來衡量投資組合風險,期望收益率來衡量組合收益,通過投資組合來實現(xiàn)收益與風險的最優(yōu)配置。French et al.(1987)研究了股市波動率與投資組合

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本文編號：1013239