本文關(guān)鍵詞：基于Monte Carlo模擬的中小企業(yè)集合債券定價

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【摘要】：中小企業(yè)集合債券為相關(guān)企業(yè)融資開辟了新的途徑,是中國債券市場上的一項重要創(chuàng)新。利用Monte Carlo模擬對中小企業(yè)集合債券定價問題展開研究:首先假設(shè)利率服從CIR模型,對現(xiàn)有集合債券定價模型進行改進,構(gòu)建一個更加合理的集合債券定價模型;然后根據(jù)債券主體信用等級與評級機構(gòu)對債券主體的跟蹤評級信息,建立企業(yè)信用等級遷移矩陣;最后對AA—及以下信用等級企業(yè)的違約強度進行設(shè)定,并基于信用等級遷移矩陣計算不同信用等級企業(yè)的違約強度,再利用Monte Carlo模擬對集合債券進行定價。實證結(jié)果表明,本文所構(gòu)建的集合債券定價模型是一個有效的中小企業(yè)集合債券定價工具。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;湖南大學(xué)金融與投資管理研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 中小企業(yè) 集合債券 Monte Carlo模擬 證券定價
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71373072);國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體基金資助項目(71221001) 國家軟科學(xué)研究計劃項目(2010GXS5B141) 高等學(xué)校博士點專項科研基金資助項目(201305320xx)
【分類號】：F276.3;F832.51;F224
【正文快照】： 1引言作為國腿楳壚姞肺?巾小企業(yè)}r動S術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)以及繁榮經(jīng)濟等方面都發(fā)揮著重要作用.然而其發(fā)展的資金環(huán)境卻不容樂觀:宏觀方面,政府調(diào)控力度不到位[1]、洰市場發(fā)財，

本文編號：1008935