經濟全球化是把雙刃劍,同時帶來了機遇和挑戰(zhàn)。我國企業(yè)在走出國門的同時大量外企也在涌入國內,國內企業(yè)備受壓力。近年來我國企業(yè)產能過剩的問題愈加嚴重,經濟發(fā)展速度減緩,大多數具有國資背景的企業(yè)由于自身體質限制、歷史包袱的阻礙、缺乏自身核心技術等原因,導致企業(yè)財務困難。2007年6月1日我國正式頒布《破產法》,對與企業(yè)破產有關的法律進行了更加具體的規(guī)范,不僅僅局限于規(guī)范企業(yè)的破產行為,破產重整的相關規(guī)定更是成為新破產法中的重要組成部分。本文以沈陽機床為例進行研究,沈陽機床由于自身經營決策不當,企業(yè)盈利能力下降,大量借款,導致企業(yè)債務負擔加重,自2012年以27.83億美元的營業(yè)收入登頂世界機床行業(yè)第一之后,開始連年虧損,2015和2016兩年累計虧損總額超過20億元,在2017年被證監(jiān)會實施退市警告。被實施退市警告后,沈陽機床在2017年進行重大資產重組,于2018年摘掉*ST的帽子,但是破產重組之后,沈陽機床為了盡快完善I5布局,繼續(xù)將資產重組獲得的資金投入5D制造谷的項目中,導致資金鏈緊張,無法償還負債,2019年被債權人申請破產重整。本文主要對沈陽機床破產重整的動因進行分析,一是沈陽機...

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【學位級別】：碩士

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摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法及內容
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 研究內容
    1.3 國內外研究綜述
        1.3.1 破產程序選擇
        1.3.2 破產重整績效評估
        1.3.3 破產重整動因
        1.3.4 文獻評述
    1.4 創(chuàng)新之處及不足
第2章 相關概念及理論
    2.1 相關概念
        2.1.1 破產重整
        2.1.2 破產重整模式
    2.2 財務績效評價方法
        2.2.1 財務指標分析法
        2.2.2 EVA分析法
    2.3 相關理論基礎
        2.3.1 營運價值理論
        2.3.2 利益相關者理論
        2.3.3 社會政策論
第3章 沈陽機床破產重整案例簡介
    3.1 沈陽機床企業(yè)簡介及機床行業(yè)發(fā)展現狀
        3.1.1 沈陽機床簡介
        3.1.2 機床行業(yè)發(fā)展現狀
    3.2 沈陽機床破產重整動因
        3.2.1 沈陽機床自救失敗
        3.2.2 保護上市公司“殼”資源
        3.2.3 保護利益相關者利益
    3.3 沈陽機床破產重整進程
    3.4 沈陽機床破產重整方案
        3.4.1 出資人調整方案
        3.4.2 債權分類及債權調整方案
        3.4.3 經營調整方案
第4章 沈陽機床破產重整財務績效分析
    4.1 財務指標分析法
        4.1.1 盈利能力分析
        4.1.2 營運能力分析
        4.1.3 償債能力分析
        4.1.4 發(fā)展能力分析
    4.2 EVA指標分析法
        4.2.1 計算稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)
        4.2.2 計算資本總額(TC)
        4.2.3 加權平均資產成本(WACC)
        4.2.4 計算EVA值
    4.3 沈陽機床破產重整的效果
    4.4 沈陽機床破產重整后的發(fā)展建議
        4.4.1 重新制定合適的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略
        4.4.2 合理融資,降低債務風險
        4.4.3 剝離不良資產,優(yōu)化產業(yè)結構
        4.4.4 推進自主創(chuàng)新,提高核心競爭力
第5章 結論與啟示
    5.1 結論
        5.1.1 破產重整能夠短暫改善企業(yè)經營狀況
        5.1.2 破產重整能夠暫時保護相關者利益
        5.1.3 理性看待破產重整的效果
    5.2 啟示
        5.2.1 選擇合適重組方并制定重組計劃
        5.2.2 充分發(fā)揮政府和相關部門的指導作用
        5.2.3 堅持以市場為導向進行破產重整
        5.2.4 選擇合適的重整模式,平衡各相關方的利益
參考文獻
后記



本文編號：4004654