二十一世紀以來,我國資本市場發(fā)展壯大。伴隨著利率改革、金融衍生品的出現(xiàn),金融業(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮的景象,成為暴利行業(yè)代表。與此同時,實體經(jīng)濟面臨著周期性、結(jié)構(gòu)性等問題而發(fā)展放緩。在成本上升、利潤下降、產(chǎn)能過剩的內(nèi)部壓力,以及實體投資收益率遠不及投資收益率的外部壓力嚴重擠壓下,實體企業(yè)陷入生存空間困境。于是,大量實體企業(yè)蜂擁而上,加入金融投資行列,試圖“賺快錢”。實體企業(yè)盲目涉足金融活動,不斷將原本用于生產(chǎn)性投資的資源投放到金融領域,既催化經(jīng)濟“脫實向虛”,也誘發(fā)了巨大的風險。十九大以來,我國對深入金融改革、強化金融服務實體經(jīng)濟等工作做了一系列部署。習近平總書記也明確提出“金融為實體服務,嚴防系統(tǒng)性風險發(fā)生”。以雅戈爾為研究對象,本文分別對其初步金融化、高度金融化及去金融化三個階段進行縱向?qū)Ρ妊芯?探討其不同程度金融化階段帶來的經(jīng)濟后果。首先,梳理了國內(nèi)外關于金融化定義、動因及經(jīng)濟后果的研究,并解讀相關理論為文章鋪墊理論基礎。其次,從外部宏觀環(huán)境狀況、金融投資獲利能力等外部條件及多元化分散經(jīng)營風險、實現(xiàn)資本運作協(xié)同效應等內(nèi)部因素分析雅戈爾金融化的動因。再次,分別從財務指標、對服裝主業(yè)發(fā)展的...

【文章頁數(shù)】：102 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 金融化的定義
        1.2.2 金融化的度量
        1.2.3 企業(yè)金融化的動因
        1.2.4 企業(yè)金融化的經(jīng)濟后果
        1.2.5 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點與局限性
        1.4.1 本文的創(chuàng)新點
        1.4.2 本文的局限性
第二章 相關概述與理論基礎
    2.1 相關概述的界定與說明
        2.1.1 實體企業(yè)金融化的內(nèi)涵
        2.1.2 實體企業(yè)金融化度量
        2.1.3 金融化程度的劃分
        2.1.4 經(jīng)濟后果
    2.2 理論基礎
        2.2.1 “投資替代”理論
        2.2.2 “蓄水池效應”理論
        2.2.3 風險管理理論
        2.2.4 “多元化”理論
第三章 雅戈爾公司及其金融化的財務表現(xiàn)
    3.1 雅戈爾公司基本情況介紹
        3.1.1 雅戈爾公司簡介
        3.1.2 雅戈爾金融化發(fā)展歷程
    3.2 雅戈爾金融化的財務表現(xiàn)
        3.2.1 雅戈爾資產(chǎn)金融化
        3.2.2 雅戈爾收益金融化
第四章 雅戈爾金融化的動因分析
    4.1 外部條件分析
        4.1.1 從外部宏觀環(huán)境狀況分析
        4.1.2 從金融投資獲利能力分析
    4.2 內(nèi)部動因分析
        4.2.1 從多元化分散經(jīng)營風險分析
        4.2.2 從實現(xiàn)資本運作協(xié)同效應分析
第五章 雅戈爾金融化的經(jīng)濟后果分析
    5.1 基于財務指標的評價
        5.1.1 雅戈爾三階段金融化盈利能力分析
        5.1.2 雅戈爾三階段金融化成長能力分析
        5.1.3 雅戈爾三階段金融化償債能力分析
        5.1.4 雅戈爾三階段金融化營運能力分析
    5.2 基于實體主業(yè)經(jīng)營發(fā)展的分析
        5.2.1 對服裝業(yè)務的影響
        5.2.2 對實體投資的影響
    5.3 基于風險狀況的評價
        5.3.1 雅戈爾整體風險水平
        5.3.2 流動性風險
        5.3.3 利潤不穩(wěn)定風險
    5.4 案例小結(jié)
第六章 研究結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
參考文獻
致謝
攻讀學位期間發(fā)表論文情況



本文編號：3819245