2021年12月末,中國信用債券市場違約債券數(shù)量已增至239只,違約主體77家。2020年起我國債券市場違約主體特征逐漸發(fā)生變化,高信用評級違約主體數(shù)量逐漸增多,違約主體性質(zhì)由私營企業(yè)向國有企業(yè)轉(zhuǎn)化,呈現(xiàn)出無規(guī)則擴張的趨勢。在越來越多國企發(fā)生債券違約事件的影響下,債券市場上的“國企光環(huán)”逐漸消散。現(xiàn)如今隨著我國債券市場的快速發(fā)展,集中暴露出的債券違約風險應(yīng)當引起足夠重視。本文通過選取永煤集團的債券違約事件作為案例進行研究,從多個角度分析造成永煤集團此次違約事件的因素,并以此為基礎(chǔ),對我國債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展提出一些可行性建議。第一部分是緒論,介紹選題的背景及意義、研究的方法及內(nèi)容并對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行闡述,另外說明分析研究過程中存在的不足之處;第二部分闡述債券違約的相關(guān)理論與概念;第三部分介紹我國現(xiàn)如今債券市場的整體情況以及我國債券市場的違約情況及特征;第四部分對永煤集團進行介紹并闡述本次永煤集團債券違約事件的具體情況和影響;第五部分主要分析這次違約事件的影響因素,結(jié)合經(jīng)濟情況、貨幣政策、金融監(jiān)管、行業(yè)周期等外部原因,以及永煤集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)流動性等內(nèi)...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點與不足
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 不足
第2章 債券違約的理論概述
    2.1 相關(guān)概念的界定
        2.1.1 債券及債券違約
        2.1.2 影響債券違約的因素
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.3 財務(wù)困境理論
第3章 我國債券市場違約及主體特征
    3.1 我國債券市場發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 我國債券市場違約歷史
    3.3 我國債券市場違約特征
        3.3.1 違約主體的企業(yè)屬性
        3.3.2 違約主體的行業(yè)分布
        3.3.3 違約主體評級
第4章 永煤集團違約案例介紹
    4.1 永煤集團概況
        4.1.1 公司簡介
        4.1.2 經(jīng)營情況
    4.2 債券違約過程及其影響
        4.2.1 債券違約過程
        4.2.2 違約事件影響分析
第5章 永煤集團違約原因分析
    5.1 經(jīng)濟影響因素分析
        5.1.1 經(jīng)濟增速持續(xù)放緩
        5.1.2 貨幣政策有所調(diào)整
    5.2 煤炭行業(yè)影響因素分析
        5.2.1 去產(chǎn)能任務(wù)基本完成
        5.2.2 煤炭產(chǎn)量有序回升
        5.2.3 下游行業(yè)需求回暖
        5.2.4 煤炭價格觸底反彈
    5.3 公司內(nèi)部影響因素分析
        5.3.1 經(jīng)營結(jié)構(gòu)分析
        5.3.2 信用風險分析
    5.4 Z-score模型違約預(yù)警分析
        5.4.1 Z-score模型的概念
        5.4.2 Z-score模型的分類
        5.4.3 Z-score模型的主要指標及計算方法
        5.4.4 Z-score模型實證結(jié)果
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
        6.2.1 對相關(guān)金融機構(gòu)的建議
        6.2.2 對永煤集團的建議
        6.2.3 對投資者的建議
參考文獻
致謝



本文編號：3788666