2021年12月末,中國(guó)信用債券市場(chǎng)違約債券數(shù)量已增至239只,違約主體77家。2020年起我國(guó)債券市場(chǎng)違約主體特征逐漸發(fā)生變化,高信用評(píng)級(jí)違約主體數(shù)量逐漸增多,違約主體性質(zhì)由私營(yíng)企業(yè)向國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)化,呈現(xiàn)出無(wú)規(guī)則擴(kuò)張的趨勢(shì)。在越來(lái)越多國(guó)企發(fā)生債券違約事件的影響下,債券市場(chǎng)上的“國(guó)企光環(huán)”逐漸消散�，F(xiàn)如今隨著我國(guó)債券市場(chǎng)的快速發(fā)展,集中暴露出的債券違約風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)引起足夠重視。本文通過(guò)選取永煤集團(tuán)的債券違約事件作為案例進(jìn)行研究,從多個(gè)角度分析造成永煤集團(tuán)此次違約事件的因素,并以此為基礎(chǔ),對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提出一些可行性建議。第一部分是緒論,介紹選題的背景及意義、研究的方法及內(nèi)容并對(duì)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀進(jìn)行闡述,另外說(shuō)明分析研究過(guò)程中存在的不足之處;第二部分闡述債券違約的相關(guān)理論與概念;第三部分介紹我國(guó)現(xiàn)如今債券市場(chǎng)的整體情況以及我國(guó)債券市場(chǎng)的違約情況及特征;第四部分對(duì)永煤集團(tuán)進(jìn)行介紹并闡述本次永煤集團(tuán)債券違約事件的具體情況和影響;第五部分主要分析這次違約事件的影響因素,結(jié)合經(jīng)濟(jì)情況、貨幣政策、金融監(jiān)管、行業(yè)周期等外部原因,以及永煤集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)流動(dòng)性等內(nèi)...

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景和意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)與不足
        1.4.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.2 不足
第2章 債券違約的理論概述
    2.1 相關(guān)概念的界定
        2.1.1 債券及債券違約
        2.1.2 影響債券違約的因素
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 信息不對(duì)稱理論
        2.2.2 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.3 財(cái)務(wù)困境理論
第3章 我國(guó)債券市場(chǎng)違約及主體特征
    3.1 我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 我國(guó)債券市場(chǎng)違約歷史
    3.3 我國(guó)債券市場(chǎng)違約特征
        3.3.1 違約主體的企業(yè)屬性
        3.3.2 違約主體的行業(yè)分布
        3.3.3 違約主體評(píng)級(jí)
第4章 永煤集團(tuán)違約案例介紹
    4.1 永煤集團(tuán)概況
        4.1.1 公司簡(jiǎn)介
        4.1.2 經(jīng)營(yíng)情況
    4.2 債券違約過(guò)程及其影響
        4.2.1 債券違約過(guò)程
        4.2.2 違約事件影響分析
第5章 永煤集團(tuán)違約原因分析
    5.1 經(jīng)濟(jì)影響因素分析
        5.1.1 經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩
        5.1.2 貨幣政策有所調(diào)整
    5.2 煤炭行業(yè)影響因素分析
        5.2.1 去產(chǎn)能任務(wù)基本完成
        5.2.2 煤炭產(chǎn)量有序回升
        5.2.3 下游行業(yè)需求回暖
        5.2.4 煤炭?jī)r(jià)格觸底反彈
    5.3 公司內(nèi)部影響因素分析
        5.3.1 經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)分析
        5.3.2 信用風(fēng)險(xiǎn)分析
    5.4 Z-score模型違約預(yù)警分析
        5.4.1 Z-score模型的概念
        5.4.2 Z-score模型的分類
        5.4.3 Z-score模型的主要指標(biāo)及計(jì)算方法
        5.4.4 Z-score模型實(shí)證結(jié)果
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 建議
        6.2.1 對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的建議
        6.2.2 對(duì)永煤集團(tuán)的建議
        6.2.3 對(duì)投資者的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3788666