本文關鍵詞：制造業(yè)上市公司負債融資對投資行為影響的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：現代企業(yè)中主要存在股東與債權人和股東與管理者兩種代理沖突。負債融資作為上市公司的重要融資方式,從兩方面影響企業(yè)的投資行為:即負債融資具有相機治理作用和負債融資的代理成本效應。在我國制造業(yè)上市公司中,負債融資究竟如何影響企業(yè)的投資行為,相對于主板制造業(yè)上市公司和創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司有著怎樣的不同作用機制,產生這些不同機制的原因有哪些,本文將以此展開研究。本文首先回顧了國內外相關理論及實證研究,并以此為基礎,引出了本文的研究對象。其次,以我國2012-2014年制造業(yè)上市公司為研究樣本,對其特點進行了描述性統(tǒng)計分析,結果發(fā)現制造業(yè)在我國上市公司中具有很強的代表性,同時還對我國制造業(yè)負債融資結構趨勢做了詳細的描述統(tǒng)計分析。第四章主要是本文的研究設計,分別是假設的提出、樣本選取及數據來源、變量設定及模型建立。第五章是本文的核心,其以我國主板制造業(yè)上市公司和創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司為樣本,分別詳細分析了整體負債水平、不同負債期限結構、不同負債來源結構與投資行為的關系,得出以下研究結論:我國主板制造業(yè)上市公司負債融資水平、短期負債與投資行為負相關,長期負債與投資行為不相關,商業(yè)信用率與投資行為負相關,銀行借款與投資行為也是負相關,但不顯著;而創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司則與主板有些不同,即負債融資水平、短期負債與投資行為都正相關,原因可能由于創(chuàng)業(yè)板上市公司一股獨大,創(chuàng)業(yè)者、所有者與經營者三位一體,較高的市場占有率、較高的營業(yè)收入以及高成長性是其顯著特點,并且創(chuàng)業(yè)板上市公司重視制度型融資渠道,良好的外部融資環(huán)境也為其制度型融資提供了可能,與此同時,創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展還不成熟,業(yè)務處于初創(chuàng)階段,股東存在著強烈的擴張動機,這些都導致了其與主板市場產生不同的原因。
【關鍵詞】：制造業(yè) 投資行為 負債融資 主板 創(chuàng)業(yè)板
【學位授予單位】：沈陽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F406.7;F425
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 緒論10-22
• 1.1 研究背景與意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-13
• 1.2 國內外研究現狀及評述13-18
• 1.2.1 國外研究現狀13-15
• 1.2.2 國內研究現狀15-17
• 1.2.3 國內外研究現狀綜述17-18
• 1.3 研究思路、框架和研究方法18-21
• 1.3.1 研究思路18-19
• 1.3.2 研究框架19-21
• 1.3.3 研究方法21
• 1.4 論文的創(chuàng)新之處21-22
• 第2章 負債融資對投資行為影響的理論基礎22-29
• 2.1 相關概念的界定22-23
• 2.1.1 負債融資22
• 2.1.2 投資行為22
• 2.1.3 代理關系、代理沖突和代理成本22-23
• 2.2 理論基礎23-28
• 2.2.1 信息不對稱理論23-24
• 2.2.2 委托代理理論24
• 2.2.3 資本結構理論24-27
• 2.2.4 融資約束下的企業(yè)投資理論27-28
• 2.3 負債融資的相互作用機理28-29
• 2.3.1 負債融資的相機治理作用和代理成本效應28
• 2.3.2 負債融資的抑制作用和約束作用28-29
• 第3章 制造業(yè)上市公司負債融資的現狀分析29-33
• 3.1 我國制造業(yè)上市公司負債融資的特點29
• 3.2 我國制造業(yè)融資債務結構的趨勢分析29-33
• 3.2.1 負債融資水平的分析29-32
• 3.2.2 負債融資期限結構、來源結構的分析32-33
• 第4章 研究設計33-40
• 4.1 研究假設的提出33-35
• 4.1.1 負債融資水平與投資行為的關系33-34
• 4.1.2 不同期限結構與投資行為的關系34
• 4.1.3 不同的來源結構與投資行為的關系34-35
• 4.2 樣本選取及數據來源35
• 4.3 變量設計35-38
• 4.3.1 被解釋變量35-36
• 4.3.2 解釋變量36
• 4.3.3 控制變量36-38
• 4.4 模型的建立38-40
• 第5章 負債融資對投資行為影響的實證分析40-48
• 5.1 制造業(yè)上市公司的描述性統(tǒng)計分析40-42
• 5.1.1 制造業(yè)上市公司中主板企業(yè)的相關描述性統(tǒng)計分析40-41
• 5.1.2 制造業(yè)上市公司中創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的相關描述性統(tǒng)計分析41-42
• 5.2 制造業(yè)上市公司的負債融資水平對投資行為影響的實證分析42-43
• 5.2.1 制造業(yè)上市公司中主板上市公司樣本檢驗42
• 5.2.2 制造業(yè)上市公司中創(chuàng)業(yè)板的樣本檢驗42-43
• 5.3 制造業(yè)上市公司中不同的期限負債水平對投資行為影響的分析43-45
• 5.3.1 制造業(yè)上市公司中主板上市公司樣本檢驗43-44
• 5.3.2 制造業(yè)上市公司中創(chuàng)業(yè)板的樣本檢驗44-45
• 5.4 制造業(yè)上市公司重不同來源負債水平對投資行為影響的分析45-47
• 5.4.1 制造業(yè)上市公司中主板上市公司樣本檢驗45-46
• 5.4.2 制造業(yè)上市公司中創(chuàng)業(yè)板的樣本檢驗46-47
• 5.5 本章小結47-48
• 第6章 結論與建議48-52
• 6.1 研究結論48-49
• 6.2 相關政策建議49-51
• 6.3 研究局限性及展望51-52
• 參考文獻52-55
• 在學研究成果55-56
• 致謝56

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本文編號：322755