本文選題：青島海爾 + 股權(quán)激勵(lì)��； 參考：《湘潭大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：股權(quán)激勵(lì)機(jī)制作為解決公司兩權(quán)分離后所有者和經(jīng)營者目標(biāo)不一致的一項(xiàng)長期制度安排,通過影響激勵(lì)對象的各項(xiàng)行為,進(jìn)而影響公司業(yè)績。而投資行為是企業(yè)管理層最重要的決策之一,對公司業(yè)績及未來發(fā)展有著重大的影響;投資效率是衡量投資行為是否行之有效的重要指標(biāo)。我國上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的時(shí)間并不長,其長期績效沒有充分顯現(xiàn)出來。本文研究股權(quán)激勵(lì)對公司投資效率的影響,正是通過研究公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案后,管理層是否會注重公司的長遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)而選擇有利于公司長期績效的投資項(xiàng)目。因此,從投資效率的角度,分析企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)政策就成為了企業(yè)必要性的考驗(yàn)。本文首先介紹了研究背景及意義、國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀和相關(guān)概念和理論;其次選取我國家電行業(yè)的翹楚——青島海爾股份有限公司為案例,通過分析2006—2015年該公司10年投資和財(cái)務(wù)方面的數(shù)據(jù),將其與未實(shí)施企業(yè)均值作對比分析,進(jìn)而判斷青島海爾實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對投資效率的影響。接下來對青島海爾的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果進(jìn)行評價(jià),發(fā)現(xiàn)其效果并不理想。這主要是存在兩個(gè)方面的問題:其一是青島海爾制定的股權(quán)激勵(lì)方案在業(yè)績考核指標(biāo)、激勵(lì)對象、激勵(lì)期限等方面存在不合理的問題;其二是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的不完善。針對青島海爾公司股權(quán)激勵(lì)方案所存在的問題,本文提出優(yōu)化對策:首先,制定合理且有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案對其激勵(lì)效果存在至關(guān)重要的影響,公司應(yīng)采用多元化的薪酬與股權(quán)相結(jié)合的激勵(lì)模式;同時(shí)采用財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合作為行權(quán)考核條件,并引入懲罰性條件對激勵(lì)對象進(jìn)行考核;通過自籌資金與激勵(lì)資金相結(jié)合的方式來解決資金來源問題。其次,企業(yè)的相關(guān)配套措施對公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)同樣十分重要,公司在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí),通過建立行權(quán)保證金制度來加強(qiáng)對高管的約束,并且進(jìn)一步完善公司的信息披露水平。
[Abstract]:The equity incentive mechanism is a long-term institutional arrangement to solve the problem that the owners and managers have different goals after the separation of the two rights. It affects the behavior of the incentive objects and then affects the performance of the company. Investment behavior is one of the most important decisions of enterprise management, which has a great impact on the performance and future development of the company, and investment efficiency is an important index to measure whether the investment behavior is effective or not. The long-term performance of the listed companies in China is not fully manifested because of the short time of implementing the equity incentive plan. This paper studies the impact of equity incentive on the investment efficiency of the company. It is through the study of whether the management will pay attention to the long-term development of the company and choose the investment project which is conducive to the long-term performance of the company after the implementation of the equity incentive scheme. Therefore, from the perspective of investment efficiency, the analysis of corporate equity incentive policy has become the test of the necessity of enterprises. This paper first introduces the research background and significance, domestic and foreign research status and related concepts and theories, and then selects Qingdao Haier Co., Ltd., the leading household appliance industry leader in China, as a case study. By analyzing the investment and financial data of the company from 2006 to 2015, this paper compares it with the average value of unimplemented enterprises, and then judges the influence of Qingdao Haier's equity incentive on the investment efficiency. Then it evaluates the effect of equity incentive of Qingdao Haier, and finds that its effect is not ideal. This is mainly due to two problems: one is that there are unreasonable problems in performance evaluation index, incentive object, incentive period and so on in the equity incentive scheme formulated by Qingdao Haier; the other is the imperfection of the internal governance structure of the company. In view of the problems existing in the equity incentive scheme of Qingdao Haier Company, this paper puts forward the optimization countermeasures: firstly, the establishment of a reasonable and effective equity incentive plan has a vital impact on its incentive effect. The company should adopt the incentive mode of the combination of multiple salary and stock right, adopt the combination of financial and non-financial indexes as the condition of exercise right assessment, and introduce punitive conditions to assess the incentive object. Through self-financing and incentive funds to solve the problem of funding sources. Secondly, the relevant measures are also very important for the implementation of equity incentives. While strengthening supervision, the company through the establishment of the exercise margin system to strengthen the executive constraints, and further improve the level of information disclosure of the company.
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F426.6;F272.92;F406.7

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本文編號：1776866